8月25日，荷兰合作银行（RABO BANK NEDERL-ANDS）公布了2021年全球乳业20强。该榜单主要依据年营收排序，是目前全球乳业最权威的排行榜单之一。
信息来源：Rabobank 2021；整理制图：FBIF食品饮料创新
【注：营业额数据以乳品营业额为主，该数据基于各公司2020年财报和2021年1月1日至2021年6月30间完成并购的交易数据。货币交易汇率来自Macrobond。未纳入的未决并购包括：卡夫亨氏将其美国天然奶酪业务出售给Lactalis；Groupe Bel将Royal Bel Leerdammer、Bel Italia、Bel Deutschland和Bel Shostka Ukraine出售给Lactalis；恒天然出售巴西DPA和中国的牧场；达能出售蒙牛9.8%的股份、Sodiaal收购欧洲yoplait业务；以及FrieslandCampina出售Campina LLC（俄罗斯业务）、Nutrifeed（动物营养）和比利时阿尔特的powder plant。】
在2021年的榜单中，Lactalis以年营收230亿美元取代了行业巨头雀巢（208亿美元），成为全球最大乳企，雀巢位居第二。中国有两家乳制品企业稳居全球前十阵营，其中伊利（138亿美元）位居第五，蒙牛（110亿美元）位居第九。
总体来看，全球乳业20强的2020年总营业额（以美元计算）同比下降了0.1%。本次排名增长的乳企共有6家，下滑的共有5家，无新入榜企业，仅位次发生了变化。
2020年，全球乳业并购活动有所放缓，公布的交易约为80笔，而在2019年则为105笔。2021年，这一数字有所回升，到年中已有50多次交易。
在此次榜单中，私人控股的Lactalis取代行业巨头雀巢，成为全球最大乳企。
2021年，Lactalis营业额达230亿美元，较本世纪初增长370%以上。在2000年，Lactalis位列全球乳企第九（营业额为48亿美元）。
Lactalis于1933年在法国成立，旗下品牌有主营奶油、黄油、奶酪等乳制品的总统（President），意大利奶酪品牌格尔巴尼 （Galbani），法国液态奶品牌兰特（Lactel）等。
总统黄油。图片来源：Lactalis官网
荷兰合作银行指出，Lactalis的迅速增长，离不开对有机增长的关注和全球并购战略的持续推进。自2010年以来，Lactalis通过增加约60笔交易扩大了其版图，扩大了在中东、非洲、北美和南美的影响力。
接下来，Lactalis即将收购卡夫亨氏天然奶酪业务和Groupe Bel的Royal Bel Leerdammer、Bel Italia、Bel Deutschland和Bel Shostka Ukraine，这些公司的年营业额合计约为25亿美元，这将进一步扩大Lactalis下一年度的排名领先地位。
排在第二名的雀巢，其2020年的营业额为208亿美元，与本世纪初相比增长了60%。回顾前两年，尽管雀巢仍位于首位，但Lactalis与其差距已在逐年缩减。在2018年的时候，两家公司的乳制品营业额差距为35亿美元。2019年，雀巢将其位于美国的冰淇淋业务出售给恒天然，进一步让两家公司之间的营业额差距缩小至11亿美元。
第三名仍和2020年相同，是美国最大的乳制品公司Dairy Farmers of America（DFA），其2020年营业额为190亿美元。在2019年，DFA因为战略性收购Dean Foods，取代达能成为2020全球乳业20强第三。2020年，虽然DFA乳制品的销售额有所下降，但通过收购Dean Foods，处置了一些资产和牛奶获得收益。
达能位于第四名，保持了2020年的排名。但相比去年同期，乳制品相关销售额有所下降。在婴儿配方奶粉市场上，达能面临着一些不利因素。同时，达能的投资组合也在不断发展，更多关注替代乳制品领域的收购。
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从2010年到2020年，我们看到了中国乳业的崛起。伊利和蒙牛分别从2010年的第18位和第19位，跃升至2020年的前10位，凸显了中国作为乳制品消费国和全球最大乳制品进口国的演变。
伊利在今年保持了第五名的位置。其2020年营业额为138亿美元，同比增长6.5%，与前四名的差距较去年缩小，目前与第四名相差35亿美元。
2020年，伊利于2020年首次进入全球乳业前五，部分原因是因为2019年收购了新西兰第二大乳业合作社Westland，帮助其获取全球乳业优质资源，构建奶源国际化优势。
图片来源：安慕希
伊利在2020年持续布局新品。6月，伊利妙芝“口袋芝士”上市，把芝士零食卖给成年人；8月，安慕希推出“5G蓝胖子”酸奶；11月，安慕希再度推出新品“AMX小黑钻”无添加蔗糖酸奶……根据伊利2020年年报数据，新品销售收入占比达到了16%。[1]
伊利2020年财报显示，其总营收为968.86亿元人民币，同比增长7.38%，与千亿目标仅有一步之遥。
蒙牛位居第九名。在去年从第十位上升至第八位后，今年蒙牛的排名稍有回落，2020年营业额（以美元计算）约为100亿美元，下降了5.2%。2020年财报表示，主要原因是由于2020年上半年因疫情带来的中断，以及出售君乐宝乳业51%的股份。同时，蒙牛对澳大利亚有机婴儿营养公司贝拉米的收购，不足以抵消疫情带来的中断和撤资。
图片来源：纯甄
2020年，蒙牛旗下纯甄品牌创新常温酸奶真实果粒型产品，推出白桃石榴小蛮腰新品。[2]公司还聚焦鲜奶业务，其高端品牌每日鲜语推出了沙漠有机鲜奶和优护A2ß-酪蛋白鲜牛奶新品。
此外，2021年7月，蒙牛以非公开发行方式累计持有妙可蓝多股份比例达到28.46%，一跃成为公司控股股东。
可以看出，两家中国乳业巨头都有雄心勃勃的增长目标。随着国内竞争的加剧，两家中国乳业公司正在积极寻找海外增长机会，投资重点也发生了微妙的转变，从专注于从主要出口地区采购，到采购和接触海外消费市场的结合。
排名顺序洗牌：Arla Foods、联合利华、卡夫亨氏增长
2021全球乳业20强的后半部分，各家公司的排序发生了洗牌。荷兰合作银行表示，虽然今年没有新的乳企进入榜单，但这一局面将在明年发生转变。随着卡夫亨氏将其美国天然奶酪业务出售给Lactalis，卡夫亨氏将首次从全球乳业20强名单中消失。
今年恒天然（Fonterra）位居第六名，排名和去年一致，其2020年营业额为136亿美元。报告指出，如计算包括来自中国的牧场和DPA巴西的未决出售收入，恒天然在2019/20财年营业额以美元计算增幅为3.8%。
荷兰皇家菲仕兰（Friesland Campina）位居榜单第七名，排名和去年一致，其2020年营业额为127亿美元。由于不利的外汇变化、地缘政治紧张局势，以及大规模内部重组相关成本，荷兰皇家菲仕兰的2020营业额以欧元计算，出现了1.4%的欧元亏损（以美元计算则增加0.3%）。
Arla Foods排名从去年的第九名上升至第八名，其2020年营业额为121亿美元。由于其强大的零售品牌地位，Arla Foods在疫情期间表现良好，是前20名的欧洲公司中，唯一一家营业额以欧元计算增长较高（1.1%）的公司。
加拿大上市公司Saputo保持在第十名，其2020年营业额为107亿美元。最近，Saputo宣布了两项战略收购：一项是在乳制品替代领域，另一项是在增值成分方面。
联合利华（Unilever）今年为第十一名，较去年上升一位，其2020年营业额为66亿美元。
日本公司明治，去年从第十六名升至第十三名，今年继续保持在这个位置。其2019年营业额为59亿美元，2020年营业额为60亿美元，增幅较小。
卡夫亨氏从去年的第十八名上升至第十五名，其2020年营业额为56亿美元。
法国乳制品公司Sodiaal从第十四名下滑至第十七名。但值得注意的是，2021年，Sodiaal将从通用磨坊手中重新控制Yoplait在北美以外的活动。
印度的公司Gujarat Co-operative Milk Marketing Federation（GCMMF），去年直接空降至第十六名，今年则下滑至第十八名，其2020年营业额为53亿美元。
在全球疫情影响下，乳企面临前所未有的重大挑战：零售、餐饮营销渠道中断，原材料成本波动，政府干预，消费者购买行为发生改变（增加网上购物、外卖和囤货），全球贸易增长带来大量物流压力。
但回顾2020，乳企们的总体表现好于疫情爆发初期许多人担心的情况，这也展示出该行业的韧性。
荷兰银行的报告发现，2020年居家人群增加，消费者更常在早餐食用麦片配牛奶，液态奶销量几年来首次停止下滑。此外，由于外出就餐受到限制，群众回归厨房做饭和烘焙，致使一些奶油、黄油和奶酪公司的销售额创下历史新高。
未来已来：创新成分、乳制品替代品获投资关注，人口结构推动乳制品发展
回顾过去，“创立合并”是描述过去二十年中，全球乳业20强演变的关键词。今年的榜单中，仍有14家公司作为独立或可比实体在过去出现。从2000年到2020年，前20家公司的总营业额翻了一番多，平均每年增长3.8%。
展望2022年，荷兰合作银行预计投资将在流行的渠道和类别中，保持强劲势头。其中包括特色奶酪、人乳低聚糖等创新乳制品成分，植物、发酵、细胞类乳制品替代品，以及生活方式营养类别。此外，也可能发生物流和库存管理等相邻行业的收购。
图片来源：摄图网
报告还表示，在接下来的十年及以后，不断变化的人口结构将推动乳制品的发展。
除非有任何地缘政治影响，中国将继续成为全球最大的乳制品进口国。未来，中国的乳制品行业将不会被过去二十年的婴儿营养市场所主导，而是会在“银发一族”（即50岁以上的人群）市场中找到增长。中国人口预计在十年内将增长约2500万，但人口结构变化显著，预计4岁以下人口减少近1300万，50岁以上人口增加1亿。
[1] 内蒙古伊利实业集团股份有限公司2020年年度报告
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