随着各大企业半年报陆续发出，各行各业上半年的经营情况也逐渐浮出水面。对于仅有三家上市公司的黄酒产业来说，2021年上半年情况怎么样？未来将如何发展呢？

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营收持续增长，仅一家亏损

2021年上半年，整个酒类行业一片向好，黄酒也不例外，三家黄酒上市公司中，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收都实现了快速增长（具体数据详见下表），其中，排名第一的古越龙山增长在31.91%，会稽山增长为26.25%。在营收上，古越龙山与会稽山的差距在2亿元左右，而排名第三的金枫酒业营收虽然只有2.52亿元，增长不快，但是较之去年的下滑已经有很大的改善。

分季度来看，古越龙山第一季度营收5.01亿元，同比增长37.01%，归属于上市公司股东的净利润6141.69亿元，同比增长32.4%。计算下来，第二季度营收2.63亿元，归属于上市公司股东的净利润2669.12万元。第一季度净利润高于第二季度。从净利润的角度来看，古越龙山和会稽山虽然在营收上相差两亿元左右，但是会稽山的净利润还要更高一点，主要是今年上半年会稽山利润增长高达83.39%。而另一家黄酒企业金枫酒业则是亏损状态，甚至较上年同期亏损还增加818.67万元。亏损的原因，一方面是疫后市场恢复较慢，竞争激烈，在新业态新模式的冲击下，传统商超渠道受到严重挤压。另一方面是销售持续低落，导致产量下滑，产能利用率降低，单位产品成本随之上升，吨酒毛利率下降，整体毛利额有所减少。此外，人工成本和其他成本较之去年有所增加。

而会稽山2021年一季度实现营业总收入3.75亿元，同比增长46.87%；净利润8406.3万，同比增长146.38%。由此计算，会稽山2021年第二季度净利润仅411.74万元，同比下降约70%。这显示其上半年的净利润主要来自于第一季度。对此，会稽山董秘金雪泉在接受《国际金融报》记者采访时表示，从黄酒消费习惯看，每一年的第二季度、第三季度是黄酒行业的销售淡季，同时也是黄酒企业优化产品结构、加大营销品牌宣传的重要时节，因此，一般而言，黄酒企业在淡季销量不增的情况，黄酒企业的生产成本、管理成本和营销费用等仍保持在高位运行状态，第二季度盈利属于正常。会稽山今年第二季度净利润与去年同期相比下降，主要系员工工资较去年同期增加，同时今年品牌营销等销售费用与去年相比增加等原因所致。这一点与古越龙山一样，第二季净利润减少与行业特性有关。

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从产品散乱到以中高端为主，黄酒产品在升级

近几年来，整个酒类行业都在梳理产品结构，黄酒企业也不例外，去年古越龙山就进一步梳理优化了公司产品结构，明确重点产品、保留产品和削减产品，根据产品的市场实际情况进行调整淘汰。

今年，这三家黄酒企业的产品聚焦策略逐渐起效，尤其是聚焦的中高端产品，取得了较好的成果。古越龙山在财报中称，公司坚持高端产品战略，持续聚焦核心大单品。2021年上半年销售数据显示，按照产品档次来看，古越龙山中高档酒销售收入为5.2亿元，占比超过七成，同比增长34.04%，普通酒销售收入2.11亿元，同比增长18.8%。在报告中，古越龙山也表示上半年坚持高端产品战略，持续聚焦核心大单品，根据年初制定的计划对 200 余只产品进行逐步淘汰和整合，并对金五年、清醇系列产品进行梳理，以做强高端产品、壮大腰部产品，进一步完善新产品开发流程及相关产品开发管理制度，持续推进“国酿 1959、好酒不上头、青花醉”三大高端系列产品的市场开拓。女儿红公司进一步打造封面级产品“大师酿 1919”、宴会标志性产品“桂花林藏”,继续推动“正红老酒”、“女儿红老酒”、“来一坛”等战略核心产品的渠道下沉，设计全新的桂花林藏系列，努力构建具有女儿红特色的主力产品矩阵。古越龙山“好酒不上头”绍兴酒（银青版）、女儿红老酒正红荣获中国酒业协会颁发的 2020 年度“青酌奖”酒类新品称号。

2021年上半年古越龙山按产品档次销售情况

与古越龙山类似，会稽山产品销售也是以中高端为主。销售数据显示，中高端黄酒在会稽山整体产品销售收入中占比超过六成。2021年上半年，会稽山中高端黄酒销售收入为3.58亿元，同比增长19.69%，普通黄酒销售收入1.63亿元，同比增长31.38%。

2021年上半年会稽山按产品档次销售情况

按产品档次分类，金枫酒业中高档黄酒收入1.799亿元，占比超过7成，同比增长14.31%，低档酒收入6321.13万元，同比下滑23.08%，对此，金枫酒业表示，由于公司低档产品主要销售渠道是KA商超，受新零售业态的冲击，传统卖场、超市销售大幅下滑，拖欠货款、终端关停影响了公司正常发货和销售，故低档产品销售收入同比下降较大。

2021年上半年金枫酒业按产品档次销售情况

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线上线下联动，推动品牌的年轻化

作为一个传统产业的黄酒，历史悠久。在大多消费者的心目中，成熟稳重有历史但缺乏年轻的气息，在渠道上，也是以线下渠道为主。无论是古越龙山、会稽山还是金枫酒业，传统的批发达利依旧占主流，且也呈上升趋势。比如古越龙山的批发代理渠道同比增长30.66%，会稽山的批发代理渠道增长22.83%。

在发展传统渠道的同时，这三大黄酒企业也都十分注重线上线下渠道的联动，推动品牌的年轻化，比如古越龙山在探索品牌年轻化方面，进驻抖音平台开设旗舰店，与专业传媒运营机构合作，在古越龙山中央酒库、鉴湖酒坊、工艺浮雕厂等打卡点培育网红直播基地，吸引年轻消费群体，引流销售。通过积极参与体育赛事，借势体育盛会的高关注高热度，拉近与年轻人的距离，推动品牌年轻化升级，增强年轻人对黄酒的认知。同时，积极开展跨界合作赋能品牌，线上线下联动，进一步拓宽销售渠道，加强电商平台和产品的监管工作，修订相关操作管理制度，规范渠道授权，加大线上产品的价格体系管控，不断规范电商平台的业务发展。

会稽山在品牌宣传方面，也通过会稽山抖音号、头条号、视频号、朋友圈、公众号、微博号等自媒体，以直播等形式进行短视频专题营销，解码黄酒文化基因，取得了不错的成绩。金枫酒业为提高线上自营业务比重，增强电商盈利能力，公司于今年上半年收回部分浙江电商客户的线上经销权。

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市场聚焦，全国化任重道远

黄酒是一个区域性很强的消费品，地域特征显著，集中在江浙沪，因此市场空间有限，导致消费人群有限，没有长期的发展逻辑和空间。前两年，中金公司表示，黄酒行业当务之急是寻找量的增长点，而量的增长主要来自江浙沪以外市场，但行业整体的市场投入不足。从2021年上半年三大上市公司数据来看，其主要销售区域依旧在江浙沪。全国化道路依旧任重道远。

当前，经过近几年的发展，带头大哥古越龙山的的全国化也有所成效，从上年报的数据来看，古越龙山上半年其他区域的销售收入增长了36.31%，增速超过了上海和浙江地区。其他区域的经销商增加12个至880个，排名第一。近几年来，古越龙山一直十分重视全国化，2020年甚至通过战略投资的方式来推动全国化扩张，同时中高端产品的策略也助力于全国化。

2021年上半年古越龙山按区域销售情况

上半年，古越龙山也通过继续推进“越酒行天下”活动，成功亮相成都糖酒会、泸州酒博会，加强黄酒品牌宣传。开通全国统一服务热线“400-960-1779”，对古越龙山专卖店、品鉴馆的门头进行统一设计，规范视觉形象输出。古越龙山广告相继亮相央视和浙江卫视气象栏目，进一步增强品牌传播力。女儿红公司策划成都春糖“女儿红·喜宴”秀，倡导全员营销，通过“百姓餐桌上”的品鉴推广，进一步引导黄酒消费者。

高端化和全国化从来不是易事，未来，黄酒依旧任重道远。