近日，中国证监会披露——上海杨国福企业管理（集团）股份有限公司（即“杨国福麻辣烫”）提交《股份有限公司境外首次公开发行股份审批》材料。这意味着，一旦获得受理，杨国福将很快就可以在港交所递交招股书，有望成为“麻辣烫第一股”。
2021年12月8日，杨国福麻辣烫完成股份制改革：本次赴港上市的主体——上海杨国福企业管理（集团）有限公司变更为上海杨国福企业管理（集团）股份有限公司。今年1月21日，这一主体的注册资本从1亿元增至1.03亿元。
早在2018年9月6日，杨国福就在四川郫都区设厂，并加入成都市食品商会常务理事单位，与四川地区的食品企业一起聚力、协同、发展。这也标志着杨国福集团在转型为食品餐饮一体化大流通产业的道路上迈出了坚实的一步。仅仅是2019年，“杨国福”便以2.3亿元的销售额，成为“郫都造”的新贵。
01
夫妻联手开店6000家
麻辣烫红遍大江南北，得益于一个不能吃辣的东北人——杨国福。
20多年前，杨国福夫妇还是哈尔滨一对靠摆摊为生的小商贩，他们卖过水果、蔬菜，烤过鱿鱼、火腿肠，却一直收入平平。一次偶遇，夫妇二人发现了一种叫“麻辣烫”的街边小吃，只要将各色菜食放进麻辣汤料中煮沸就可以食用，操作方便，味道也十分诱人。
这种小吃很快引起了杨国福的兴趣。2000年，在哈尔滨一间小小的地下出租屋里，杨国福夫妇做起了麻辣烫。
麻辣烫起源于长江之滨，是正宗的川味菜品，这让不能吃辣的杨国福十分苦恼。于是，杨国福突发奇想，决定做一种更适合北方人的麻辣烫底料。他以骨头熬制的高汤为底料，加入数十种香料，再浇上牛奶，几番开张试错、收集食客反馈，再停业调制口味后，终于研发出了一种独特的汤底。
多年后，杨国福指着“研发厨房”内各类麻辣烫产品说：“可以喝汤的麻辣烫，是从我们这儿开始的。”
有了独家配方，杨国福准备大干一场。2003年，哈尔滨永和街开出第一家麻辣烫品牌直营店——杨记麻辣烫，这便是杨国福麻辣烫的前身。没想到，杨记麻辣烫开业不久就十分火爆，亲戚朋友们看到了商机，纷纷提出加入麻辣烫创业大军的想法。
杨国福大手一挥，“只要愿意做，都可以挂我的牌子。”自此，杨国福开始为亲朋好友提供炒料配方，并亲自指导他们开店。找上门加盟的人越来越多，两年之内，哈尔滨及其周边的麻辣烫门店数量就开到70多家。依照不同的地域，加盟费从最初的1000元-3000元到后来的4990元-7900元不等，杨国福赚取了第一桶金。
随后，杨国福的麻辣烫版图徐徐拉开。2007年，杨记麻辣烫有了一个更朴素直接的名字——“杨国福麻辣烫”。此时，“杨国福”商标注册成功，哈尔滨杨国福麻辣烫餐饮有限公司也正式成立，并展开了特许加盟经营业务。
此后，杨国福麻辣烫开启快速扩张的模式。仅一年，全黑龙江省就开出500家加盟店，还在内蒙古开设了第一家省外加盟店。2010年，杨国福决定整顿规范加盟方式，重整之后推动品牌走出了东三省。彼时杨国福麻辣烫已经落地超1000家门店，覆盖东北三省、内蒙古、河北省、北京市、天津市等地区。2017年，杨国福麻辣烫的加盟门店数突破5000家，2020年突破6000家。
在海外布局方面。杨国福麻辣烫海外第一家店于2017年9月在加拿大温哥华店正式营业，现已拓展至加拿大、澳大利亚、日本、韩国以及新加坡5个国家。
02
诞生下一个“海底捞”？
自2010年起，杨国福麻辣烫投资布局建立了哈尔滨、沈阳、北京、郑州、青岛、南京、上海、杭州、广州、成都十大常温物流配发中心；并先后与联合利华、光明乳业达成战略同盟，为其独家提供辅料配方；以及挑选光明、希杰、双汇等作为食材供应商，以确保食材品质。
2018年9月6日，总建筑面积5.7万平方米、投资4亿元的四川杨国福食品有限公司正式投产，这是国内首家拥有超现代化全系进口设备的智能型工厂，同时配备调味料研发中心、智能厨房实验中心等相关部门，投产后单班次的生产规格可以满足8000家加盟店的调味料需求量。
在门店模型上，杨国福麻辣烫主要分为60平方米的简约店、80平方米的标准店、100平米的形象店以及150平米的旗舰店四种类型；至于加盟费，北上广深的加盟费为每年27900元，港澳台地区为每年39900元，其他地级市与直辖市为每年23900元，乡镇与县级市则为19900元。
2019年底，杨国福曾在采访中透露，当年公司营收预计将达到13亿元，这其中，加盟费只占两成，多数收入来自商贸模块。五年内，公司计划将海外门店的数量扩展至1000家，国内门店数量增至9000家，集团整体营收达100亿元。
从整个行业来看，目前麻辣烫市场由早几年的高速发展进入平稳期，初级竞争市场也上升至兵家必争之地，蓝海早已变成红海，在东北、华南、华东市场基本处于饱和状态，但只要有敏锐的消费洞察，稳定的供应链，加上品牌化运营，在区域市场或者差异化领域仍然大有可为。
但值得注意的是，2021年年初，天猫杨国福官方旗舰店正式上线，这是麻辣烫行业第一个在电商开店铺的连锁品牌，主打产品包括自热火锅和火锅底料，这在一定程度上也可被视作是杨国福麻辣烫丰富收入结构的重要一步。
03
快速扩张下的食安之殇
令人意想不到的是，麻辣烫这个四川美食，在东北大火从而走向全国，杨国福麻辣烫的主要竞争对手张亮麻辣烫也是来自黑龙江。
张亮麻辣烫创立于2008年，张亮麻辣烫与杨国福麻辣烫作为唯二的全国化麻辣烫品牌，门店数上是不相上下。张亮麻辣烫官网显示，目前张亮麻辣烫拥有直营店100余家，连锁店面数量超过5800家，与杨国福麻辣烫一样的是，张亮麻辣烫也在发展海外市场，先后在澳大利亚、日本和美国等地布局。
在头部企业的带动下，麻辣烫赛道也是热火朝天。公开数据显示，截至目前，我国共有麻辣烫相关企业17.66万家，其中吉林、黑龙江分别以2.17万家、1.65万家排名全国前两位，东三省相关企业数量总和占到全国的27%。
不过，作为麻辣烫赛道的头部企业，杨国福麻辣烫与张亮麻辣烫均未有过融资的记录，对此，香颂资本执行董事沈萌在接受《华夏时报》记者采访时表示：“因为两者都是加盟模式，资本支出需求低，而麻辣烫的运营成本也不高，两者都在前期经过较长的发展周期，不属于为了快速上市而要快速扩张的品牌。”中国食品产业分析师朱丹蓬则认为：“资本会更看中高毛率的企业。”
自2021年疫情好转后，中式快餐品牌上市潮扑面涌来，这其中就包括了已在港交所递交招股书的乡村基、七欣天、捞王；正在上市准备阶段的老乡鸡、老娘舅、和府捞面等。值得注意的是，准备上市的大多餐饮企业都是选择了在港股上市，行业内人士分析，相较于A股港股门槛会更低，以上餐饮品牌在门店数目上不及杨国福，或与暂未开放加盟有关。
加盟模式可以快速扩张下，也使得在食品安全保证上要弱于直营店。近年来，杨国福麻辣烫也被频频爆出食品安全事件。
2017年3月，有媒体报道在某外卖平台上，北京有27家杨国福麻辣烫存在问题，其中13家未取得食品经营许可证，剩余14家店铺则存在信息更新不及时、公示不完整等问题。2018年，杨国福麻辣烫广州门店被曝员工双脚上菜板等等。频发的食品安全事件，也成为了杨国福的一项“短板”。
创业20多载，杨国福已经50多岁。从北上广深到三四线小城，再从街边巷口到各大高校食堂，甚至在海外多个国家，杨国福麻辣烫都未曾缺席。而在辉煌与争议中，这个耳熟能详的名字来到了IPO大门前。
回想四年前，当被问到是否准备上市时，杨国福给出了一个否定答案：“随着市场自然繁衍，目前没有考虑，觉得做餐饮还是自己做一把手比较踏实。”但如今，这个答案却被他本人改写了。