这也说明，涨价已经从年初的生产领域，传导到消费品领域，而且是最基本的民生食品领域。在2021年业绩报中，几乎所有上市食品企业都提到原材料上涨对业绩的影响。
2022年以来，香飘飘、名仁苏打水、李子园、熊猫乳品、海融科技、立高食品、日清食品、百事可乐、乐事薯片、康师傅、统一、老干妈等食品企业纷纷开启提价。
现在，一波未平一波又起，粮油巨头金龙鱼又在酝酿调价了。
01
金龙鱼：食用油产品正考虑第三次调价
6月10日晚间，金龙鱼召开的2021年度业绩说明会。
会上，金龙鱼总裁穆彦魁透露，“公司二季度业绩预计比一季度要好，产能利用率较好，订单稳定增长。（今年食用油产品）已调过两次价格，面对国际食用油大涨环境，近期还在考虑第三次调价。”
金龙鱼财务总监陆玟妤进一步表示，公司的主要原材料大豆、豆油、菜油、棕榈油的价格目前仍然处于高位，所以二季度的成本会仍然保持在较高的水平。
作为国内粮油巨头，它的动作自然格外引人注意，所以金龙鱼考虑调价的消息一出立马引发了行业热议。
02
真的有必要涨价吗？
4月末，金龙鱼发布一季度报，继2021年全年净利润同比下降31.15%后，今年一季度金龙鱼净利润又再度剧减92.71%，降至1.14亿元，创2019年以来新低。
金龙鱼在季报中列出了影响业绩的三大因素，除了疫情以及实际所得税率较高外，特别提到原材料的影响：
2022年一季度，受南美干旱天气影响大豆产量预期以及俄乌冲突等影响，公司主要原材料大豆、大豆油及棕榈油等价格出现前所未有的快速大幅上涨，导致产品成本大幅上升，虽然公司上调了部分产品的售价，但并未完全覆盖原材料成本的上涨，公司主要产品的毛利率同比上年同期明显下降。
事实上，今年以来，受到疫情反弹影响，叠加国际市场变化，原材料价格持续上涨，全球各行业也正面临着一波新的涨价潮，食品加工行业自然面临较大的冲击。
图片来源：康师傅2021年财报
归根结底，是不断飞涨的成本拖累了业绩。相关数据显示，原材料中的棕榈油价格近年来一直呈飙升趋势，短短两年间价格翻倍。可以说，成本价格持续上涨，倒逼企业走上涨价的路子。
03
将一颗大豆“吃干榨净”
资料显示，金龙鱼主营厨房食品、饲料原料及油脂科技产品等三大类。其中，厨房用品近三年的销售收入占总营收60%左右，厨房食品是金龙鱼的顶梁柱。
金龙鱼成立发展四十余载，在上中下游产业链的布局完善，在产销闭环和业务延展性方面已经形成较高的护城河。
金龙鱼上中下游产业链，图片来源：金龙鱼招股说明书
而金龙鱼的产品加工称之为全产业链的“吃干榨净”加工模式，能最大程度地榨取利润。即便如此，金龙鱼整体毛利率很低，近三年分别为11.4%、11.01%和8.18%，2021年金龙鱼毛利率也创下新低。
众所周知，毛利率越高企业的盈利能力也就越强。飞鹤奶粉毛利率约为70%，农夫山泉毛利率约为60%。在A股食品饮料企业中，金龙鱼的毛利水平排在百名之外了。
2021年，飞鹤营收227.76亿，净利润69.15亿；农夫山泉营收296.96亿，净利润71.62亿。而金龙鱼营收2262.25亿，净利润仅有41.32亿。
对比来看，金龙鱼赚的只是辛苦钱。
对此，郭鹤年早有预期，“我母亲总是不厌其烦地和我说，大米、糖和所有主要商品都是人类生存不可或缺的食物，我无论如何不能从中谋取暴利。永远不要成为推高主要粮食价格的罪魁祸首，因为穷人都是靠此为生。”
04
每一分钱挣得都很难
从行业来讲，金龙鱼是一门稳健的生意，盘子做大了大概率不会亏损。目前来看，金龙鱼所掌握的资源能力非一般粮油企业所能比的，金龙鱼在中国乃至全球市场中也相对较有话语权，所以业界人士仍然看好金龙鱼上市后的未来及龙头地位。
值得一提的是，整个粮油行业的利润水平普遍偏低。因为与国计民生相关的物价是受国家管控的。限制金龙鱼增值能力的因素，外因是政策，内因是行业特点。
不过，金龙鱼在招股书中称：目前公司拥有对产品的自主定价权，产品价格调整无需向物价主管部门报告。但是当厨房食品市场价格出现大幅上涨，对消费者的日常生活支出产生较大影响时，为管理通货膨胀，物价部门可能采取临时价格干预措施。
政策因素之外，粮油市场饱和且同质化竞争加剧，使得企业很难提价。在粮油市场同质化竞争及宏观价格管控的双重硬约束下，金龙鱼挣的每一分钱都很艰难。
05
结语
《一本书读财报》中提到，一家企业的战略定位通常被归纳为两种：成本领先战略和差异化战略。金龙鱼采用的便是成本领先战略。所谓成本领先战略，是指本产品与其他企业的产品差异性很小，但通过降低生产成本，使自己的产品具备价格优势，也就是薄利多销。
成本领先战略是一种主动牺牲效益来换取效率的战略，是一种效率制胜的战略。金龙鱼采用将一颗大豆“吃干榨净”的全产业链操作，一方面以极致的成本优势扩大市场份额，另一方面通过高端产品和产业链整合提高毛利率。
金龙鱼在上市时的招股书中就曾两次提到，要利用现有销售网络推出调味品（包括酱油）、酵母、米粉等相关产品，将公司的品牌价值延伸至不同的产品领域，进一步提高产品附加值。
在调味品领域，金龙鱼“丸庄”牌系列酱油和“梁汾”牌系列山西老陈醋先后上市。此外，金龙鱼近来还陆续推出火锅底料、螺蛳粉、料包面、豆花杯等一系列新款爆品。
未来，金龙鱼这头大象如何起舞，让我们拭目以待。