央广网北京12月19日消息（记者柴华）据中央广播电视总台中国之声《新闻纵横》报道，从1990年的12月19日，上海证券交易所鸣锣开市至今，中国资本市场三个十年，跨越了全球资本市场百年历程，成长为全球第二大资本市场。
30年间，中国资本市场逐步从无序走向有序，从多有漏洞走向法治完善，从信息闭塞走向阳光透明，从崇尚舶来走向自主自信。从审批制、核准制到注册制，证券法治环境不断完善，中国资本市场以无以伦比的改革与发展速度成长，也助推着我国的经济体制改革和国民经济发展。
30年间有哪些惊心动魄的改革关键时刻，又有哪些振奋人心的创新举措？而立之年再出发，中国资本市场将走向怎样的未来30年呢？
当科创板试点注册制的开市钟声响起，当创业板的敲锣声奏响存量市场注册制的乐章，今天的中国资本市场回望30年前上海浦江饭店里鸣锣至今，从无序到有序，从狂热到理性，满满的成长感慨。上海证券交易所首任总经理尉文渊回忆起最初的日子，那是中国资本市场摸着石头开始30年征途的第一步。尉文渊说：“一开始我们一天的大概交易额就几百万，连国库券加在一起。交易比较活跃是1992年以后的事，放开股价，加上上市公司的增加。”
1992年对于中国改革发展是不平凡的一年，就在这一年的10月，中国证监会设立。到1993年国务院颁发《股票发行与交易管理暂行条例》，全国统一的股票发行审核制度正式建立。以青岛啤酒的A股发行开始，从1993年到1995年，中国资本市场一共审批确定了105亿的发行额度，发行了200多家公司，筹资400多亿元。但行政主导的审批制计划色彩较重，使得上市资源稀缺，市场里投机的氛围也更浓重。中泰证券股份有限公司首席经济学家李迅雷说：“市场的投机属性是新兴市场的共同特征。中国股市早期来讲的话，这种投机性是非常强的，因为大家都不大注重于估值水平到底怎么样，大家更加看重的是供需关系，所以这就会导致市场大涨大跌。”
起步开局后，中国资本市场的发展速度一日千里，但相关法律法规不健全，导致早期市场出现了一些问题，包括影响深远的“327国债事件”，也包括后来日益突出的上市公司质量不佳的问题，财务造假、操纵市场、大股东掏空上市公司等违法违规事件相继曝出，琼民源、银广夏、中科创业、猴王集团等一批证券大案令人触目惊心。而从1999年7月我国第一部证券法正式施行，到2005年证券法的第一次大修再到如今，中国资本市场一直在不断地汲取教训，改革制度，谋求发展之路。
第二任中国证监会主席周道炯介绍：“几个大案子以后，我们从里面吸取的教训，对证券监管部门是有很好的作用的。另外制定法律的时候也有些借鉴，比如保荐人，原来没这个东西。”
第三任中国证监会主席周正庆表示：“关于修改证券法，有好多东西过去不懂的，你得把这个事情搞清楚以后才能把法修改好。我干了一辈子金融，还是感觉对好多金融领域的知识没弄懂，它确实非常复杂。你要不断地学习，不断地钻研，不断地在实践当中去总结经验。”
2001年3月17日，股票发行核准制正式启动。相对于审批制，核准制下行政审批权力弱化，发行过程的透明程度也大幅提高。如今回望，它是中国资本市场从行政审批走向市场化、法治化、国际化的重要过渡阶段。中国资本市场研究院院长、中国人民大学原副校长吴晓求说，发行制度改革是整个资本市场制度改革的基础和重点。“从行政审批到核准制，是市场化过程中的一个重要节点，也对于未来我们推行注册制提供了很好的探索，为今天的注册制改革奠定了一些重要的实践基础。当然从核准制到注册制又完成了市场化的飞跃，中国资本市场的制度是从发行制度开始的，发行制度是它的基石，它决定了并购重组，奠定了信息披露，奠定了监管的重心，也奠定了退市机制，这一系列后续的制度都是以发行制度为前提的。”
2018年11月5日，科创板确定试点注册制改革；2019年7月，科创板试点注册制正式开市交易；2020年8月，创业板试点注册制首批新股顺利上市，我国资本市场在而立之年翻开了走向全市场注册制的改革新篇章。让市场成为证券发行的决定性力量，使得中国资本市场的矛盾从供需矛盾全面转向优胜劣汰。
面对百年未有之大变局，中国经济的结构性调整和市场资源的优化配置需要完善的资本市场，30岁的中国资本市场正在勇敢地迈出这步历史性的跨越。中国证监会原副主席、上海新金融研究院理事长屠光绍说：“核心实际上是改变了市场里政府和市场的关系。交易所也好，证监会也好，要做形式上的判断，但是不做实质的审查。这意味着什么？实质性的判断是交给市场，这个就是最大的不同。”
同样伴随整个资本市场发行制度改革的，是我国证券法治环境的不断完善。2020年3月1日，经过四轮审议，新证券法正式实施。新证券法显著提高了证券违法违规成本，比如一些罚额上限从60万元提高到了1000万元，同时完善投资者保护制度。屠光绍说，要通过更大的威慑力让市场主体不敢去违规。“就是加大对于违法违规行为的惩戒力度。这个还不够，更重要的是通过严格的执法产生更大的威慑力，让他不敢去违规。”
从1990年的零户起步，到2020年的1.74亿户；从1990年的“老八股”，到2020年超过4120家A股上市公司；从1990年不足100亿元的全市场市值，到2020年逼近80万亿大关……30年春华秋实，弹指一挥间，中国股市一直走在改革与发展的奋进路上，未来的30年也是一样。北京大学金融与证券研究中心名誉主任曹凤岐说：“现在的问题就是如何更好地利用资本市场、发展资本市场，要扩大直接融资的比重；上市公司法人治理结构必须健全，各个上市公司必须规范，这个公司才可以运营得非常好；要创造或者建立一支企业家队伍，有一个好的企业家，这个企业是没问题的。此外，要形成以诚信为核心的企业文化，这个非常重要。信用的文化必须形成，上市公司文化和资本市场文化必须形成。必须进一步改革，必须进一步开放，这是毫无疑问的。”