整理了下近期机构对洋河股份的调研信息，想再次验证下渠道和库存问题是不是真的得到解决了。
产品结构在优化
前三季度海天梦系列在销售中的占比进一步提升，占比从高到低分别是梦之蓝、海之蓝、天之蓝。
梦系列尤其是梦3、梦6+等产品的渠道库存比较少，海天产品的渠道库存相对来说要高一些。近期主要重点强化梦6+，以及升级后的梦3推广。
海、天系列属于公司销售占比比较高的大单品，一段时期成长很快，成就了洋河过去十年的高复合增长率。公司主动对海、天产品控量去库存，未来可能也会考虑海、天产品的升级。
根据双沟品牌的发展需要，今年成立了双沟酒业销售公司。同时，配备专门的人事和资源，由专门的人做专门的事，希望把双沟品牌进一步做大做强。
总的来说，梦6+的成功很重要，产品结构升级，当前状况看是比较成功的，大概率能持续，继续观察。产品结构优化有利于ROE的提升，这也是估值迅速提升的原因之一。
库存以及经销商关系改善验证
公司转型调整基本按照原定计划在向前推进，主要体现在以下几个方面：
一、从思想层面，转变观念，建立以消费者为中心的问题导向思维；
二、从营销层面，构建新型厂商合作关系，建立数据化体系，进行组织架构细化等；
三、从产品层面，梦6+产品市场高度认可，价格表现坚挺，实现了跨越式进步，符合公司预期；
四、从经销商层面，经销商信心进一步增强。但调整不是一蹴而就的，未来还会面临更多的挑战，还有很多的工作要做。
总的来说，想要验证的是两点：一是库存情况改善，二是和经销商的关系改善。
库存情况：从中报就可以看出（季报没有存货分类数据），库存商品从17个亿减少到了6个亿，库存降到了近些年的最低水平，意味着去库存结束。
经销商关系：参考三季报的应收情况，二季度时，应收就从年初的6.75亿，降到只有3800万了，一方面是帮助经销商去库存的原因，还有一部分是在疫情后，洋河对经销商放宽了打款的要求，公司人性化一面也展示着改善关系的强烈愿望；三季度应收回升到约5亿，显然，随着去库结束和疫情好转，经销商开始打款了。
另外一方面，M6+的火爆侧面也说明了公司和经销商的关系。M6+定位在600-800价格带，在此价格区间竞争力非常的强，据华安证券调研，M6+在江苏省内销售火爆，十一双节配额供不应求，开瓶率和团购复购率不断提升。
从企业发展的规律上讲，调整后应该会恢复到正常的发展轨道。在企业的生产经营和发展过程中经历调整是必然的，调整的目的就是要把问题全部出清，轻装上阵，为未来打好基础。
洋河一年多的去库存和经销商调整，目前来看，基本完成，产品升级也开了个开头，M6+算是爆款了，之后的M3升级和海天产品陆续升级，多重迹象表明，三季报确实是洋河基本面的拐点。