近日，三全食品发布业绩预告，公司预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润为7.26亿元-7.92亿元，同比增长230%-260%。上年同期为盈利2.2亿元。业绩预告出来后，三全食品股价涨停。
值得注意的是，2020年全年，三全食品的净利润增速持续增长。数据显示，2020年三季度三全食品的净利润同比增长389.39%，二季度为增长409.61%，一季度为增长541.13%。
对于2020年业绩增长的原因，三全食品表示，报告期内，公司在传统渠道方面，通过渠道结构调整和产品优化，改善了公司业务质量；在新产品拓展方面，公司瞄准大品类，利用渠道优势，针对性地进行产品设计和研发，扩大和布局了生产规模，市场效果良好，前景可期；在新渠道开发方面，电商渠道、2B渠道和下沉市场均有较好的进展，新渠道业务呈现高速发展趋势。
前几年，速冻食品的增长趋于平缓。根据凯度消费者指数数据显示，2019年整体速冻食品全年销额增长为3%。去年，突如其来的疫情促使速冻食品“逆风翻盘”，需求量快速增长。 在疫情爆发后两周里，相较于整体食品市场受到的冲击，速冻食品受益于居家“抗疫”的模式，呈现49%的爆发式增长。
东北证券指出，对比美日等发达市场，我国速冻食品行业发展空间广阔。火锅料制品行业龙头品牌崛起，速冻新式面点黑马辈出，预制菜肴有望成为新蓝海。速冻食品行业供需两旺，冷链发展助力行业增长。行业内各可比标的公司核心壁垒特征明显，疫情红利下，2C企业受益明显，业绩迎来新突破。
华泰证券总结，三全食品业绩快速增长主要是公司调整渠道结构、优化产品，瞄准大品类，发挥渠道优势，针对性地进行新产品设计研发，扩大了生产规模。“三全发展逻辑较清晰，其对消费场景和市场空间的挖掘是营收内生增长里的体现，看好其未来应用场景突破带来收入增长新空间。”
中金公司认为，渠道改革红利持续释放是三全净利润率提升核心驱动因素。公司2020年在传统渠道改革方面继续发力，通过增加利润率水平更高的经销模式销售占比，以及更加突出直营模式进一步带动利润率水平提升。同时，公司坚持渠道扁平化管理，有利于信息流通和费用管控，因此经销商可享受更低的价格水平。
来源：三全食品公告、中国基金报