10月23日晚间，重庆啤酒公布三季报，其中2020 年 1-9 月，实现啤酒销量为 82.51 万千升，比上年同期 79.76 万千升增加了 3.44%；实现营业收入 31.08 亿元，比上年同期 30.25 亿元增加了 2.72%；实现归属于上市公司股东的净利润 4.61 亿元，比上年同期 5.94 亿元减少了 22.39%。

分产品来看，定位8元之上的高档产品涨幅巨大，达到51.43%，是营收增长的强力支撑力量。

分渠道来看直销渠道与批发代理营收都有提升，直销营收增长达到56.45%。报告显示，新增经销商 138 家，减少经销商 207 家，报告期末共有经销商 757 家，较 2020年6月30日增加30家。 

分区域来看，重庆、四川、湖南几个核心区域中，湖南拥有51.65%的增长，其他两地微降。

通过上述报表不难看出，重庆啤酒高档产品和直销渠道已超过50%的增长成为企业增长的核心动力。

而这与重庆啤酒背后的大股东不无联系。

于1847年创立，总部位于丹麦哥本哈根的嘉士伯集团，旗下拥有超过140个啤酒品牌，早自1978年进入中国市场。根据中国酒业协会数据，2019年中国前五大啤酒公司华润啤酒、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯在中国啤酒市场中占有超过80%的市场份额，形成了高集中度的市场格局。

早在2013年，嘉士伯香港通过部分要约收购的方式收购重庆啤酒30.29%的股份时就曾承诺，在要约收购完成后的4-7年时间内，将其与上市公司存在潜在竞争的国内啤酒资产和业务注入上市公司。

2020年是这一承诺的最后期限。3月底，重庆啤酒与嘉士伯签署了《谅解备忘录》，双方开始筹划重组交易。3个月后，重庆啤酒披露交易预案，直到9月中旬这一交易草案才得以公布于众。

根据草案，该交易主要分为三步：第一步，重庆啤酒向嘉士伯香港购买重庆嘉酿48.58%股权，转让对价为6.43亿元，以现金支付；第二步，重庆啤酒和嘉士伯咨询共同增资增资重庆嘉酿，增资完成后，两者分别持有重庆嘉酿51.42%及48.58%的股权；第三步，重庆嘉酿以17.94亿元的现金对价向嘉士伯啤酒厂购买新疆啤酒100%股权以及宁夏西夏嘉酿70%的股权。

具体而言，通过这次交易，嘉士伯拟注入重庆啤酒的资产共涉及分布于新疆、宁夏、云南、华东等地的11家控股啤酒厂。

值得关注的是，在嘉士伯对重庆啤酒注入的啤酒资产中，嘉士伯、乐堡、凯旋 1664 等属于国际高端/超高端品牌，可谓是一大看点。如今高端市场的表现，重庆啤酒显示出了应有的潜力。

“消费者对于啤酒产品质量也从大众消费逐渐往高端消费转移，已成为行业的共识，如这次新冠肺炎疫情虽然对啤酒行业构成重创，但消费者向高端啤酒转移消费的趋势不变。总体而言，大的啤酒集团虽然在高端市场都有产品耕耘，但对高端品牌形象传递还是不够。嘉士伯此次与重庆啤酒重组，有助于理顺自身的产品线，做好产品的分级，重新构建在消费者心目中的品牌形象。”中轻精酿委副秘书长、中国酒业协会啤酒技术委员会委员、北京喜啤士CEO刘俊杰曾经对媒体发表这样的观点。

部分资料来源于第一财经、国际金融报