从7月12日茅台集团发布将持有习酒公司（习酒集团前身）82%股权无偿划拨公告，到7月15日习酒集团注资成立后，习酒借壳上市的传言就没有平息过，即便多家上市公司公开辟谣，也没能阻挡上市舆论的持续发酵。
如果说大家热议习酒借壳上市尚有铺垫在前，近日，剑南春又被传借壳上市就有些突兀了，高举“中国名酒、销售前三”广告语的剑南春，真有上市打算了？
或者，这又是一场资本借习酒上市热度，推波助澜下的市场炒作？
1
传言出现，剑南春借壳上市
昨日，有投资者向上市公司百纳千成提问：公司是否与酒企剑南春签署合作协议？是达成重组还是剑南春借壳？百纳千成的回复是：公司暂无相关安排。
对此，有接受采访的业内人士表示，近来没有听到过剑南春有做上市准备，对这投资者的提问感到“十分诧异”，认为其所说或许只是自己的猜想，没有任何事实根据，不足为凭。
但通过梳理有关剑南春的信息可以发现，关于剑南春借壳上市的传言由来已久，除了百纳千城之外，还有许多家上市公司曾被“点名”……
2021年12月，吉宏股份被传会被剑南春借壳！吉宏股份对此回复称：公司并非“壳”公司，公司实控人亦不必“卖壳求生”，对于网上任何妄加的揣测，公司无需予以回应。
对此，当时也有业内人士直言，剑南春（借壳）这个事情我认为子虚乌有，结合剑南春目前的体量及相关股权结构，上述传言我更倾向于是靠炒作达到提升资本溢价的目的。
到2022年4月，剑南春借壳上市的传言又现，也更加有板有眼！
4月，会稽山发布《关于公司控股股东司法重整的进展公告》，公告显示，重整核心资产范围为精功集团持有会稽山的1.49亿股股份，持股比例为29.99%，精功集团剩余持有的会稽山股份将另行处置，公司实际控制权可能发生变更。
随后，市场传言立现，说剑南春已经报名了意向投资人，有意借会稽山实现曲线上市！
此传言得到了部分业内人士的支持，因为历史遗留问题，无法上市，已成为剑南春管理层的“心病”，借壳上市或许是一个办法。
2
剑南春正常上市难，借壳也难
据了解，在2004年的改制浪潮中，剑南春通过MBO方式实现国有资本退出，改为管理层、员工、战略投资者持股。
其中，以剑南春董事长乔天明为首的管理层成立的四川同盛投资公司，控股69.59%剑南春的股份。
此外，乔天明个人还间接持有剑南春26%的股权。所以，在这次改制后，乔天明个人成了剑南春的实际掌控者。
2008年汶川大地震剑南春遭遇重创，直接经济损失近10亿元，库存的基酒也损失不少。
2015年1月，有员工在社交平台发布《告剑南春全体员工书》称，2003年，公司想方设法强取豪夺员工股东身份权、参与重大决策权、知情权、股份收益权、退出权以及对资产清算权等。
2015年，乔天明因在剑南春改制期间涉嫌向政府官员输送利益，被纪委带走调查，消失了一段时间。直至2017年1月，乔天明才在公开场合露面。
在业内资深人士看来，正是这“接二连三”的问题，让剑南春错过了最佳的上市时机！
2018年9月，乔天明又因涉嫌侵吞国有资产、行贿等罪名被提起公诉。
而时至今日，乔天明案件尚未有宣判结果。到2019年，仍有剑南春离退休职工维权，希望解决“股权问题”。
因此，在业内专家看来，剑南春尽管是事实上的“次高端之王”，营收、净利润都符合上市标准，但“内部问题”一日不解决，其上市就没有指望，不管是正常上市亦或是借壳上市……
作者：卖酒狼团队
编辑：余小梅
