当前，我国乳品行业依然面临严峻挑战，需求恢复乏力，牛奶消费近三年均呈负增长。面对激烈的竞争和巨大的挑战，今年上半年，乳企的生产经营状况如何？取得了怎样的业绩？

近期，天润乳业、品渥食品、熊猫乳品和骑士乳业披露了半年度报告。一起来了解一下吧！

2025年上半年，全国乳制品产品较上年同期下滑0.3%，市场价格战进一步加剧。在此形势下，天润乳业积极应对，通过战略调整与精细化管理，整体展现出“销量增长、亏损收窄”的态势。

报告期内，公司实现营业收入约13.95亿元，较上年同期下降3.30%；归属于上市公司股东的净利润约-2185.64万元。分产品来看，常温乳制品营业收入约7.38亿元，低温乳制品营业收入约5.58亿元，畜牧业产品营业收入约5256.73万元。分地区来看，疆内市场营业收入约7.48亿元，疆外市场营业收入约6.07亿元。

上半年，天润乳业陆续研发零添加酸奶、开菲尔酸奶、鲜奶茶等60余款储备新品，成功中试并上市奶皮子酸奶、喀拉峻手工酸奶、干噎酸奶等8款新品；为天润乳业工厂店开发冷萃希腊酸奶、奶啤特调等8款即饮产品，进一步了丰富产品种类。

在销售板块，面对市场压力，天润乳业着手成立电商子公司，专注于自营线上零售业务，整合传统电商、直播电商、社群营销等渠道资源，直接触达消费者，构建有效互动桥梁。子品牌佳丽电商成功从经销商模式向直营模式转型，已完成京东超市签约及天猫、抖音C端的供应链搭建。

线下方面，天润乳业品牌体验店首次入驻乌鲁木齐天山国际机场，布局航空出行消费场景；与中石油新疆销售有限公司联合定制7款产品，全面入驻中石油各门店，实现全疆覆盖；新农有机纯牛奶产品进入盒马鲜生渠道。同时，乌鲁木齐地区天润乳业工厂店数量由14家快速扩张至41家，积累会员万余名，为后期开展送奶入户业务奠定基础。

天润乳业还构建了新媒体传播矩阵，深耕微信、微博、小红书等自媒体平台，聚焦新品种草，通过达人带货，有效增加天润品牌和产品曝光度。今年以来，公司深化景区联合推广和节日营销，与乌鲁木齐国际大巴扎、独库公路联名合作打造专属IP，实现品牌与文旅资源的深度融合，提升品牌声量和销售转化。

牧业板块，依托于天山北坡黄金奶源带的优势，天润乳业已拥有沙湾天润、天澳牧业、天润烽火台、天润北亭、芳草天润、天润沙河、巴楚天润、新农乳业牧业分公司、托峰冰川9家奶牛养殖企业共计24个牧场。报告期内，公司根据市场情况加大对低产牛只的淘汰力度，有效减少原料奶过剩和喷粉损失。截至报告期末，牛只存栏5.44万头，成母牛年均单产提升至11.70吨，同比增长10.48%。积极开展精细化管理，通过优化营养配方、调整饲料结构、防控冷热应激等和控制采购成本，实现公斤奶成本降低至3.19元/公斤，同比下降11.14%，降本增效成果显著。

报告显示，品渥食品上半年实现营业收入约3.71亿元，同比下降8.69%；归属于上市公司股东的净利润约1345.06万元，较上年同期扭亏为盈。

作为一家整合全球优质食品资源的健康食品公司，品渥食品通过自有和合作伙伴的原料和生产供应链，将全球优质食品资源与中国美食嫁接，生产出更适应国人饮食习惯、口味的产品，业务涉及乳制品、酒饮、粮油调味品以及饼干等食品品类。

德亚乳品是品渥食品的战略品牌，旗下拥有液态奶以及奶酪等产品。其中，液态奶包含进口纯牛奶系列、进口有机奶、进口儿童奶、进口A2β-酪蛋白系列牛奶、进口4.0高蛋白牛奶；奶酪包含小圆奶酪系列、手撕奶酪系列、进口奶油奶酪系列。2025年上半年，品渥食品对液态奶产地进行了多元化布局，推出澳大利亚进口全脂1L纯牛奶，进一步巩固公司在进口液态奶市场的竞争优势。

报告期内，德亚乳品积极参与食品行业的重要展会，提升品牌影响力，获取更多客户，同时结合展会进行达人直播活动销售产品。奶酪产品围绕抖音、小红书、微信等平台做产品种草，与各个达人合作品牌深度短视频内容，提升品牌曝光及兴趣人群。同时，德亚奶酪通过赞助2025“G60”上海佘山半程马拉松，将产品推广给更多目标人群。

熊猫乳品的主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售，形成了“以炼乳为主、以奶油、奶酪、植物基为第二增长曲线”的四个品类矩阵。2025年上半年，熊猫乳品实现营业总收入约3.53亿元，同比下降2.16%；归属于上市公司股东的净利润约4134.25万元，同比下降12.76%。其中，浓缩乳制品实现营业收入2.68亿元，同比增长3.80%，毛利率达34.63%，较上年同期提升0.87个百分点。

作为炼乳行业的龙头，熊猫乳业的炼乳产品品类齐全，主要包括“熊猫”牌系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、调制淡炼乳、全脂淡炼乳、甜奶酱，能够充分满足餐饮、食品工业、茶饮等不同领域客户的多样需求，在华东、华南市场具有较高的知名度。

此外，依托山东熊猫生产基地和周边大型优质牧场奶源，熊猫乳品开发了多款纯乳脂稀奶油和混脂奶油，还掌握了常温稀奶油技术，有效降低冷链运输和仓储成本，更具价格优势。公司将继续开发系列产品，提高服务能力，满足市场的差异化需求。

奶酪业务主要面向B端客户，产品包括原制（再制）马苏里拉奶酪、芝士片、奶油奶酪等。熊猫乳品也在不断创新儿童奶酪、奶酪零食等C端产品，未来将持续在新产品、新包装上加大研发和应用的投入，积极把握休闲零食、家庭餐桌、专业餐饮渠道的快速增长机会。

植物基领域，熊猫乳品依托海南熊猫生产基地，获取新鲜优质原料，主要产品包括椰浆、椰汁、椰乳、米乳等产品，可用于茶饮、咖啡的调配。公司也将加大研发力度、创新产品，满足市场多样化的需求。

熊猫乳品的销售模式以经销为主。截至报告期末，公司签约经销商数量为400家，比去年年末增加2家。目前，熊猫乳品已经构建了覆盖全国30余个省份的销售渠道，其中华东、华南地区为优势市场，分别有146家和89家经销商，其他区域持续推进扩张，报告期末共有165家经销商，比去年年末增加19家。

但熊猫乳品也面临经营区域相对集中的风险。如果华东和华南市场对公司的产品的需求量下降，或公司在华东和华南市场份额下降，或华东和华南以外市场的开拓效果未达预期，将对其生产经营活动产生不利影响。为此，熊猫乳品表示，将加快营销渠道的建设，包括拓展产品直销客户和细化经销商网络布局。

除合作经销商外，熊猫乳品的产品还直接销售给最终客户，主要为大型的食品制造企业，如古茗、香飘飘、李子园、蒙牛乳业、味全食品、立高食品、喜之郎、和路雪、益禾堂、一鸣食品等。签订合同后，客户通过订单注明产品名称、种类、规格、数量等内容，熊猫乳品再根据订单组织生产和配送。对于直销客户，熊猫乳品采用差异化营销策略，根据不同的客户需求生产差异化产品，为其定制专门的产品规格和包装。

骑士乳业是一家从事牧草种植、牛场运营、奶牛集约化养殖、优质生鲜乳供应、各类奶制品的研发、生产和销售的全产业链乳制品综合供应商。上半年，骑士乳业实现营业收入约6.68亿元，同比增加41.18%；实现归属于上市公司股东的净利润约1637.12万元，同比减少54.16%。

骑士乳业表示，净利润下降主要是由于受市场环境影响，终端产品尤其是生鲜乳产品销售价格下降，使公司整体盈利水平受到较大影响。受2024年气候影响，降雨量过剩，导致制糖原料普遍含糖量较低，进而导致生产白砂糖单位耗用甜菜数量增加，白砂糖生产成本上升，使得白砂糖业务毛利率下降较多。公司优化牛群，淘汰效益低的牛只，因牛只市场售价较低，售牛业务亏损。公司根据诉讼判决，预提费用。

数据显示，骑士乳业现在有大型集约化、现代化、标准化奶牛养殖基地（场）5座，截止报告期末养殖奶牛22000余头，其中成母牛近1.3万头。自有牧场产出的生鲜乳50%以上销售给蒙牛乳业等大客户，自用比例在逐渐增加，主要在高端产品上优先使用。除自有牧场外，骑士乳业的生鲜乳还来源于合作牧场。目前已与10多家牧场建立了稳定的合作关系，均为规模化养殖牧场，奶牛数量保持在8000头以上，每年可为骑士乳业稳定提供近3万吨的生鲜牛乳。报告期内，骑士乳业生鲜乳营业收入同比上涨25.03%，增加了约5077.47万元。

奶制品公司乳制品生产主要由子公司包头骑士乳业有限责任公司负责，现有奶粉、酸奶、巴氏奶、乳饮等十几条生产线，可日处理鲜奶1500吨。对于保质期较短的巴氏杀菌奶产品、酸奶产品，由于需要冷链配送，采取严格的“以销定产”生产模式，保质期较长的常温奶、奶粉、奶茶粉等产品，采取“以销定产为主，适当调节库存为辅”的生产模式。报告期内，公司乳制品营业收入同比上涨46.19%，增加了约6080.57万元。

骑士乳业透露，公司的主要客户包括蒙牛乳业、伊利集团等。一方面，公司是蒙牛乳业生鲜乳的战略供应商，与其建立了稳定的战略合作关系；另一方面，公司拥有较强的特色产品研发能力，在实现多样产品批量销售的同时，亦增加了与行业巨头的差异化竞争关系，提高产品的技术附加值，提升公司的整体竞争力。此外，乳制品加工离不开白砂糖，公司生产的白砂糖不仅可以自用降低成本，更可以加强与各大食品加工业巨头的联系。

来源：新乳业。参考各乳企公告