近日，零售行业的“顶流”胖东来又在互联网刷屏了。在8月19日到22日，《人民日报》连续发布对胖东来董事长于东来的专访，不仅用三分之一的版面发布相关文章，还同步在视频号发出了采访视频。

胖东来之所以受到如此多的关注，除了其“以人为本”商业模式的长期践行外，还与众多学习胖东来进行调改的成功案例有关。2024年4月份，步步高官宣其长沙梅溪湖店将在胖东来团队的帮助下进行调改，这也是首家公开接受胖改的商超品牌。

除了步步高这一胖东来首位门徒外，胖东来的忠实拥趸还有永辉超市。紧跟在步步高之后，永辉超市创始人张轩松在2024年5月携高管团队奔赴河南许昌拜访胖东来，正式寻求合作。2024年9月，名创优品创始人叶国富收购永辉，并进一步加速门店调改。

今年8月，步步高和永辉超市这两位胖东来“门徒”，先后发布了2025年中报。经过了一年多的调改，这两家零售企业各自表现如何？“胖改”又究竟是不是拯救商超的灵丹妙药呢？

首位胖东来门徒，大幅扭亏

追溯一下胖东来的调改历史，步步高是第一家公开进行胖改的零售企业。这一行为也引起了行业内外的关注，一个是仅仅在许昌和新乡布局的区域商超，另一个则是巅峰营收415亿元的民营超市第一股。

但在当时两者的处境则是天差地别——步步高已经连续三年亏损，从2021年到2023年亏掉了46个亿。濒临倒闭的步步高，急需在风雨飘摇中找到“逆天改命”的办法。

2024年3月底，于东来带领团队到达长沙步步高，对步步高展开了长达半年多的帮扶工作。当时的胖东来还没有如此高的热度，而步步高董事长王填之所以选择胖东来，是因为两家人有着长达20年的交往历程。

2005年，王填与夫人第一次去河南拜访胖东来，被胖东来独特的经营文化所吸引，两家人也在互相拜访中结下了深厚情谊。但从2013年开始，王填与于东来几乎十多年没有进行往来。

当时的步步高在上市后飞速扩张不断开店，而于东来却为了门店质量在20多家店的基础上不断关店。双方的理念可以说是背道而驰，这也为后来两家的经营表现埋下了伏笔。

8月14日，步步高发布了其2025年半年度报告，也为其长达一年多的“胖改”交出了一份答卷。其2025年上半年营收21.3亿元，同比增长24.4%；净利润2.01亿元，同比增长357.71%，实现大幅扭亏为盈。

根据财报内容，步步高在上半年继续深入学习胖东来，逐步关闭一些低效门店，其19家完成调改的门店成为增长引擎。在春节消费旺季，这些门店销售额同比增长3-6倍，客流量提升超300%。

在今年3月推出的BL自有品牌，更是成为发展的拳头业务。从财报表现来看，步步高可以说是通过胖改成功实现涅槃。虽然大幅缩减了门店数量，其营收规模反倒有所提升，进一步说明了单店质量的重要性。

“胖永辉”发力

2026年完成全面调改

在学习胖东来调改的零售企业中，声势最浩大的莫过于永辉超市。2024年5月，永辉超市创始人张轩松与高管团队到许昌拜访胖东来，学习进行调改。而当时的永辉超市已经连续三年亏损，亏损额超80亿元，被迫关闭门店230多家。

2024年6月19日，永辉超市首家胖东来模式调改店——郑州信万广场店开业，首日销售额达到188万元，客流增长了5.3倍，一举创下行业“胖改”的记录。此后，永辉超市开始在全国陆续推广与深化调改，并成立了全国调改小组。

作为胖东来的铁粉，名创优品的创始人叶国富在收购永辉时讲道：“胖东来模式是中国超市唯一的出路。”在今年3月，叶国富的公司改革领导小组正式代行CEO职责，并大大加速了永辉超市调改的速度。

相较于其他“胖改”企业，永辉超市的战线更长，围绕门店的调改也更彻底。从其2025年年中财报来看，永辉确实是下定了决心壮士断腕：总营收299.48亿元，同比减少20.73亿元；归母净利润亏损2.41亿元，而去年同期则盈利2.75亿元。

针对营收下滑，永辉超市在财报中表示，是由于公司2024年下半年开启整体战略与经营的深度转型工作，关闭长期经营亏损门店以及门店调改期歇业等因素所致。

而在今年上半年，永辉关闭了227家门店，调改开业124家门店，单店投入高达300万元~800万元。

根据永辉公告内容，其将在在2026年春节前将完成300家门店的调改。而截至6月30日，永辉超市整体门店数量为552家。可以说尽全力进行“胖改”的永辉超市，或许有望明年实现全部的门店“胖东来化”。

流量退去，要看长期价值

胖东来的两位门徒，各自的财报表现并不相同。步步高悬崖勒马，已经实现了营收增长和盈利；而永辉超市则仍在蜕变阶段，500多家门店的调改旷日持久，且有着巨大的成本压力。虽然财报数据有一定差异，但两家企业调改后的门店表现却都同样火爆。

经过调改的门店，在销售额和客流上都有着极大的提升，往往都能成为当地的热门打卡地点，众多消费者蜂拥而至。一方面是调改后的产品品质和服务吸引了客流，另一方面则是胖东来带来的巨大流量。

这也引起了行业内的众多讨论——只学习胖东来的装修和产品，而不学习其核心竞争力，一旦流量退去，企业或许将继续走下坡路。而《人民日报》这一次对于东来的专访，也透露出一大信号：胖东来的核心竞争力，不只是产品和装潢。

在访谈中，员工关怀被放到了第一位，这也是于东来在过去反复提及的要素。在步步高与永辉超市的调改中，员工待遇都是重点。

步步高梅溪湖最基层的员工，其工资从2500元增加到4500元，永辉超市调改后普通员工综合薪资提升20%~30%，相应地员工的工作时长也缩减了一到两个小时。

但在于东来看来，这些仍不够。在3月29日，永辉超市2025年度全球供应商大会上，于东来打断正在汇报调改工作的永辉高管，表示要“先活下来，不要想着挣钱”。

他还提出，永辉郑州信万店每个月盈利已经达到两百万，为什么不去给员工涨工资呢？调改店要持续的健康，一年挣个两百万就行了。

可以说，步步高和永辉超市调改是否成功，不仅仅体现在财报中，更体现在其长期主义的建设上。在于东来的建议下，步步高把门店从320家关到了84家，又在去年关掉50家，靠着苦心经营剩余的24家门店，成功实现大幅扭亏。

在未来，对于成功零售企业的定义或许并不是只看规模，而是其能否真正洞察商业的本质。在过去一年多的时间里，“胖改”门店们陆续交出了优秀答卷。但对于零售行业来说，优秀的商业模式不止胖东来，坚持人本位的零售企业，才能在未来行稳致远。