4月29日，*ST岩石收盘股价再度跌停，总市值跌至4.38亿元，这是公司收盘总市值连续第18个交易日低于5亿元。根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.2.1条第一款第（五）项的规定，上市公司出现连续20个交易日每日股票收盘总市值均低于5亿元的情形，上交所将决定终止公司股票上市。

因此，即便后续2个交易日连续涨停，*ST岩石的收盘总市值也无法回到5亿元以上，这意味着其已提前锁定“市值退市”。

事实上，除了市值退市这一结局，梳理*ST岩石近期公布的重大事件，其退市也是大概率事件。

一是财务指标全面崩盘，触及多重退市红线。

根据业绩预亏公告，*ST岩石预计2025年度营业收入仅为4800万元至6000万元，且扣除非经常性损益前后的净利润均为负值。这一数据直接触及了“营收低于3亿元且净利润为负”的财务类终止上市情形。

其二是审计机构出具“非标”意见。

年审会计师事务所已明确表示，将对*ST岩石2025年财务报告出具非无保留意见。根据退市新规，财务指标不达标叠加审计意见非标，将加速公司股票被终止上市的进程。

其三是商标败诉被迫更名，品牌根基崩塌。

因与贵州贵酒的商标侵权纠纷败诉，*ST岩石被迫停止使用“贵酒”字号，拟将公司全称变更为“上海君道酒企业发展股份有限公司”。这场历时六年的诉讼，意味着其多年来依托“贵酒”概念打造的品牌布局彻底终结。

其四是实控人被采取刑事强制措施，股权遭冻结。

*ST岩石实际控制人韩啸因关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪，已被采取刑事强制措施。同时，控股股东及其一致行动人合计持有的公司股份已被全部司法冻结，公司治理陷入瘫痪。

其五是业务极度萎缩，经销商大规模流失。

受资金承压、返利无法兑现及实控人事件影响，*ST岩石市场规模锐减，经销商数量减少到几年前的零头，主营业务基本停摆。

从昔日蹭“贵酒”热点，到如今面临财务、交易、规范类多重退市指标，*ST岩石的崩盘，需要行业警惕与深思。

来源：名酒研究所