近日，莲花健康拟收购杭州金羚羊企业管理咨询有限公司（即“自嗨锅”）不低于20%的股权的事情引起行业热议，也招来了上海证券交易所下发的《关于莲花健康产业集团股份有限公司资产收购事项的问询函》。4月4日，莲花健康做出了详尽回复，食业头条摘录重要信息如下：

1、自嗨锅2020年~2022年的业绩如何？

自嗨锅最近三年营业收入分别为9.58亿元、9.92亿元和 8.2元，营业收入相对平稳，并在 2022年出现小幅下滑；毛利率分别为24.86%、22.66%和33.47%，2022年毛利率相较 2021 年提升了10.81个百分点。

归母净利润方面，自嗨锅2020年净亏损1.52亿元，2021年净亏损3.14亿元，2022年自嗨锅改变经营策略，在供应链端增加投入，通过提升自建产能并自建物流、仓储体系，以自产替代外协，降低了公司产品平均成本，通过前置仓大幅缩短平均物流半径，降低了物流成本，从而显著增加毛利率，提升了盈利能力；同时，自嗨锅在品牌和产品感知度已基本建立的基础上，主动降低了电视剧、电影、网络综艺等渠道的品牌推广投入，转为依靠品牌声誉和产品品质维持良性动销，实现了销售费用的显著降低，从而实现扭亏为盈，归母净利润接近1994万元。

资料显示，2022年自嗨锅销售费用相较2021年减少2.59亿元，其中品牌宣传费和运营推广费合计减少 2.16亿元。品牌电商人员大幅减少，从153人降低至 7 人。

2、莲花健康和自嗨锅将如何展开合作？

自嗨锅品牌和产品与莲花健康销售渠道存在较好的协同效应：

（1）自嗨锅的复合调味料包纳入莲花健康现在面向餐饮店的销售渠道，促进莲花健康产品结构转型升级，推出更多适合当前餐饮渠道需要的复合型调味料；当前较多餐饮店在经营中选择了“原料配菜+标准料包” 方案，即餐饮店就近采买食材原料简单清洗、分切处理后，混合标准料包直接烹饪，可大幅提高餐饮店铺的标准化和出餐效率；莲花健康销售渠道广泛覆盖大量中小餐饮店，而自嗨锅具备丰富的标准料包研发、配制、生产经营，可实现有效协同；

（2）自嗨锅方便食品类产品主要线下销售渠道是商超和便利店，可以直接利用莲花健康的现有渠道；

（3）自嗨锅的“宅小厨”速冻及常温预制菜类产品可通过公司经销商渠道推向餐饮终端，扩大其销售规模。

自嗨锅的线上销售能力对莲花健康发展线上销售业务具有较好的助力作用：

（1）莲花健康线上销售较好、动销加快的产品，进入自嗨锅的前置仓，协助莲花健康在无需较大成本自建前置仓的基础上，实现快速配送能力。资料显示，自嗨锅已在全国建成 19 个省级前置仓，并有4个前置仓即将投入运营，建立了覆盖全国物流配送的快速反应能力。

（2）莲花健康将联合自嗨锅推出符合“简食”场景，贴合自嗨锅线上应用场景的“一餐一盒”的小包装产品；并通过联合自嗨锅的线上推广活动宣传，促进莲花健康在线上产品结构的升级和销售收入的增长。

自嗨锅的客户群体对莲花健康扩张客户群体具有良好助力作用：

（1）本次交易完成后，莲花健康和自嗨锅计划重新分配产品线，发挥各自团队专长，提高销售效率；  

（2）莲花健康近年来着力打造的复合调味品、复合调味包产品，主要受众为年轻消费群体；基于复合调味包，消费者可以只购买原料食材，混合标准复合调味包后直接烹饪，大幅减少做饭时间，符合当前年轻消费群体的偏好；但莲花健康现有销售团队在线上销售、面向年轻群体的销售方面经验不足，通过本次交易，莲花健康可依靠自嗨锅面向年轻消费群体的推广能力，提升在年轻消费客群中的受众比例，进一步扩大消费群体的范围。

莲花健康品牌和产品与自嗨锅研发创新能力存在较好的协同效应：

自嗨锅近年来通过自主研发，目前合计拥有各类确权专利共计79 项，其 中外观专利 58 项，实用新型专利 21 项；另外申请中发明专利共计 15 项；参与 制定行业标准 1 项，团体标准 2 项。

自嗨锅在生产和销售自热方便食品过程中，积累了丰富的复合调味料研发和生产经营经验，方便食品的配料包天然可作为复合调味料推广使用，通过将自嗨锅现有的各类方便食品配料包完善改进，可快速增加莲花健康复合调味品、 复合调味包业务的产品品类并促进产品快速升级换代。

同时自嗨锅在产品外观包装设计方面的经验有助于莲花健康产品包装及产品 结构升级换代，进一步扩大消费受众群体。

莲花健康和自嗨锅可在供应链管理和成本控制上产生协同效应：

莲花健康在采购原料味精、面粉、淀粉以及食用油等食品加工基础原辅料方面，年采购量较自嗨锅规模更大，能够获得一定的采购价格优势；包材采购厂家也有一定的重合，联合采购有助于进一步降低采购成本。