这也意味着，连续多年冲击主板IPO的紫林醋业再一次止步，山西醋企上市第一股为何这么难？
1
紫林醋业主板IPO
再度终止
近日，上交所发布关于终止对山西紫林醋业股份有限公司（以下简称“紫林醋业”）首次公开发行股票并在主板上市审核的决定。
上交所于2023年3月2日依法受理了紫林醋业首次公开发行股票并在主板上市的申请文件，并按照规定进行了审核。2023年6月28日，紫林醋业和保荐人中德证券有限责任公司向上交所提交了《关于撤回首次公开发行股票并在主板上市申请文件的申请》和《中德证券有限责任公司关于撤回山西紫林醋业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市申请文件的申请》，申请撤回申请文件。
根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条的有关规定，上交所决定终止对紫林醋业首次公开发行股票并在主板上市的审核。
紫林醋业兜兜转转这么多年，五年内三次谋求上市努力失败后，这次又未能如愿。
2
曾多次递交招股书
今年3月2日，上交所披露，紫林醋业已提交招股书并获受理，预计募资5.74亿元用于年产10万吨酿造食醋生产线建设项目、营销网络建设和品牌推广项目等。
这并非紫林醋业首次冲击上市，紫林醋业冲刺IPO，早在前几年就是调味品板块的热词。
证监会官网显示，紫林醋业早在2016年就与中德证券签署辅导协议并提交招股书，并在2016年6月进行了预披露，随后在2017年12月，紫林醋业更新了招股书。但证监会2018年4月公告称，鉴于紫林醋业尚有相关事项需要进一步核查，决定取消对该公司发行申报文件的审核。
沉寂一段时间后，紫林醋业于2020年7月3日再次提交招股书，但这次冲击上市再次遇到了阻碍。证监会2021年9月发布的审核反馈意见显示，紫林醋业曾多次股权转让和增资，且存在对赌协议，证监会要求其披露相关情况。由于紫林醋业未及时提供书面回复，按照证监会规定，终止对其上市申报文件的审查。
在今年3月2日最新提交的招股书中，紫林醋业披露了对赌协议相关信息。招股书显示，紫林醋业曾于2012年5月增资并引入五家投资者，2015年2月再次引入三家财务投资者。2014年—2020年，紫林醋业与相关方多次分别签订终止对赌协议。
3
山西醋企上市第一股
为何这么难？
从产品来看，紫林醋业除了酿造食醋，还有果醋、芝麻油、芝麻酱、料酒、复合果汁饮料等，但食醋是其营收主力，在总营收中的占比常年在九成以上。招股书显示，2019年—2022年上半年，食醋业务分别实现营收5.17亿元、5.77亿元、5.66亿元、2.73亿元，在总营收中占比分别为94.69%、93.27%、91.45%、90.54%。
也就是说，其他品类虽有，但是其营收对于整个企业而言可谓是凤毛麟角。
总结来看，紫林醋业的上市之路并不顺利，对于品牌而言，想要做大做强，都需提高自身的核心竞争力、研发优质产品、全渠道多元化场景布局。
