从2023年年报中可以看出，“寡头竞争”越来越激烈，行业分化趋势越来越强。
4月29日晚间，随着皇台酒业的年报发布，22家上市白酒企业的2023年年报全部披露完毕。
进入深度调整期的白酒行业，用足够亮眼的数据交出如此一份成绩单：整体营收4145.69亿元，同比增长16%；净利润1571.9亿元，同比增长16.6%，基本面持续向好、向上。
从增幅来看，16家上市公司取得营收、净利“双增长”，13家上市公司营收、净利双增10%以上，8家上市公司营收、净利双增20%以上，酒企之间的分化进一步加剧。
经过一年的增长与分化，九频道发现，当白酒行业Top5酒企的营收均突破300亿，净利润也站上了百亿台阶，未来白酒一线阵营准入门槛提将升至300亿；当山西汾酒和泸州老窖的营收跨越300亿大关，白酒探花之争愈演愈烈；利润“寡头化”明显，向“头部”品牌集中的趋势更加明显。
看点一：营收净利大增20%+，八家企业是如何做到的？
2023年，行业马太效应愈来愈强，这一点在年报当中体现地淋漓尽致。前7家白酒企业的营收占比86%，除洋河净利润微增以外，均保持着营收净利双数高增长的节奏，展现出强大的抗风险能力；然而一些区域品牌增长乏力，老白干、酒鬼酒的净利润出现明显下滑。
从增幅来看，营收净利增幅同步超过20%的有8家企业：山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、今世缘、珍酒李渡、迎驾贡酒、伊力特、岩石股份（上海贵酒）。
从体量上看，其中包括两家刚刚跨入300亿阵营的山西汾酒、泸州老窖，一家跨入200亿阵营的古井贡酒，一家跨入100亿阵营的今世缘，50-100亿阵营的珍酒李渡、迎驾贡酒，0-50亿阵营的伊力特和岩石股份。
能够在2023年行业深度调整期实现营收净利双增20%以上，实属不易。不仅需要企业拥有强大的品牌力，还要有强大的全国市场根基，高端化产品的拉升等等。
山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒作为白酒头部企业，均具有强大的品牌底蕴和市场影响力，消费者基础牢固；今世缘近年来不断强化“缘文化”在消费者心目中树立起了良好的品牌形象，不仅影响江苏本省市场也影响到省外市场；珍酒李渡作为酱酒第二股，品牌实力受到广泛认可，旗下4大品牌均实现双位数增长，增长远超预期；迎驾贡酒和伊力特作为区域白酒品牌，在当地市场品牌影响力强，优势突出，而上海贵酒作为白酒新势力，2023年用一系列年轻化战略强化品牌力量，实现强劲增长。
在品牌力发挥优势的基础上，八家企业都拥有高端化产品作为强大的增长引擎。
据山西汾酒年报数据，2023年中高端酒类实现营收232.03亿元，同比增长22.56%，也正是这部分的高增长，成为了汾酒全年营收迈过300亿门槛的有力支撑。
泸州老窖年报显示，2023年中高档酒类实现收入268.41亿元，同比增长21.28%，毛利率提升1.22%，达到92.27%；古井贡酒的中高端核心产品年份原浆在2023年实现营收154.17亿元，同比增长27.34%，毛利率同比增长1.14%，达到85.65%。可以看到，中高端产品的大幅增长，增强了它们的核心竞争力和抗风险能力。
今世缘年报显示，2023年出厂指导价300元/瓶以上的特A+类产品销售收入65.04亿元，同比增长25.13%，占公司营业收入的64.41%。珍酒李渡也通过珍十五、珍三十以及真实年份酒系列在高端价格带实现了规模化销售，且未来增长潜力巨大；
迎驾贡酒的洞藏系列作为中高档拳头产品，营收贡献高达50.22亿元，同比增长13.82%，占总营收比例显著提升，成为拉动企业整体收入增长的核心力量。
八家高增长企业，不仅在自身省内区域具有优势地位，在全国化市场也取得了显著的增长和扩张。
财报数据显示，2023年，山西汾酒在省内实现营收120.8亿元，同比增长20.4%，省外实现营收196.6亿元，同比增长22.8%。古井贡酒在华北、华中、华南地区营收分别占比9.10%、84.47%、6.33%。今世缘在省外市场销售额达7.27亿元，同比大增40.18%。迎驾贡酒在安徽省外营收达到18.84亿元，同比增长6.9%，尽管增速较省内市场略缓，但仍保持了稳定的扩张步伐。
九频道认为，虽然这八家高增长酒企在组织架构、产品塑造、营销模式等各个方面，都有优势和特色；但从共性上看，品牌力、产品力、文化力、渠道力、创新力、竞争力强烈的酒企，更有机会在市场竞争中获胜。
在白酒行业，对于“第三”位置的争夺，已经成为行业最受关注的话题之一。
洋河股份2023年年报显示，全年实现营收331.26亿，同比增长10.04%；净利润100.16亿，同比增长6.80%。
山西汾酒2023年年报显示，全年实现营业收入319.28亿元，同比增长21.8%；净利润104.38亿元，同比增长28.93%；
泸州老窖2023年年报显示，全年实现营业收入302.33亿元，同比增长20.34%；实现净利润132.46亿元，同比增长27.79%。
从营收来看：洋河＞山西汾酒＞泸州老窖，山西汾酒、泸州老窖与洋河之间的差距进一步缩小到11.98亿元、28.93亿元；从净利润来看：为泸州老窖＞山西汾酒＞洋河；从增速来看：山西汾酒＞泸州老窖＞洋河。
近年来，洋河坚定贯彻“双名酒、多品牌、多品类”的发展战略，产品价格带布局定位明确清晰，产品矩阵丰富合理，虽然增速放缓，但仍然稳步前行。
山西汾酒作为清香型白酒龙头，清香热势不可挡。2023年，得益于积极夯实基础、调整产品结构，倡导渠道共同体意识，加强渠道和终端掌控能力、优化盈利模式，科学制定政策、促进营销动作落地，山西汾酒创造出了令行业惊叹的“汾酒速度”。
泸州老窖业绩的高增长，得益于泸州老窖长期坚持以“活态双国宝”为核心资源，坚定实施“双品牌、三品系、大单品”战略。
2024年，对于这三家企业都是极其重要的一年，从当前三家企业制定的目标来看，2024年排位或将发生新的变化。
新的一年，洋河提出力争营业收入同比增长5%-10%的目标，按此计算将实现348-364亿元的营收；汾酒提出2024年力争营业收入较上年增长20%左右，目标则为完成383亿元业绩。泸州老窖提出2024年将力争实现营收增长不低于15%的目标，则计划完成348亿元业绩。
不少业界专家预判，若今年年底完成既定目标，那么汾酒将上升为行业第三，行业也将重回曾经的“茅五汾”竞争格局。
更重要的是，对于行业而言，未来中国白酒第二梯队的竞争门槛拔高到300-500亿；同时，净利润是否达到百亿也将成为重要参考标准。这不仅是行业进步的表现，也是行业加速集中化发展的表现。
同时，离300亿门槛只差临门一脚的还有剑南春、郎酒、习酒三家企业，它们品牌影响力强、市场基础好，具备很强的竞争力。随着它们的稳定增长，白酒市场的“探花之争”也将愈演愈烈。
看点三：板块分化、向头部集中，区域酒企如何穿越调整周期？
前文提到企业之间分化加剧，除此之外，板块与板块之间的差距也分化明显。
川酒板块整体增长稳定，品牌效应不断放大。五粮液以832.72亿元的营收迈入800亿元台阶；泸州老窖利润进入行业前三，营收突破300亿元；再加上郎酒、剑南春等200亿梯队，舍得酒业（70.81亿元）、水井坊（49.53亿元）冲击百亿大关，川酒板块在行业调整期韧性突显、经住了考验。
黔酒板块茅台引领下整体崛起，再加上酱酒第二股珍酒李渡（70.30亿元）增长远超预期，习酒、国台、钓鱼台、金沙等加速抢夺市场话语权，在行业调整期理性增长。
苏酒板块，洋河延续增长态势，今世缘（100.98亿元）高速增长突破百亿大关。
徽酒板块继续分化，“领头羊”古井贡酒迈入200亿阵营，增长快且稳；迎驾贡酒（67.20亿元）营收净利大增冲击百亿目标；口子窖（59.62 亿元）营收净利双增加速奔跑；金种子（14.69亿元）继续调整增长乏力。
西北板块区域酒企表现亮眼，金徽酒（25.48亿元）、伊力特（22.31亿元）、天佑德酒（12.10亿元）均以营收、净利双位数高增长的数据，交出亮眼成绩，证明了品牌强大的抗风险能力。
此外，牛栏山、老白干酒、酒鬼酒、金种子、皇台酒业要么营收下降、要么净利下降，行业调整对企业的影响较大，企业应对能力较弱。
另外，我们还需看到的是净利润“寡头化”，且向头部品牌集中的趋势愈来愈强。
2023年，22家白酒上市公司的净利润1571.9亿元，其中，贵州茅台、五粮液、洋河、山西汾酒、泸州老窖五家的净利润总额为1386.45亿元，占比为88%。
这一年，头部品牌盈利能力进一步集中，存量竞争愈发明显。白酒行业正在加快向优势品牌、优势企业、优势产区集中，这种挤压式发展趋势，将给区域酒企、中小企业带来更大的压力。
根据中国酒业协会数据，2023年，全国白酒行业实现总产量629万千升，同比下降5.1%；完成销售收入7563亿元，同比增加9.7%；实现利润总额2328亿元，同比增长7.5%。
从上述数据可以看出，白酒产量连续七连降，但营收和利润的稳步增长，意味着产业结构性调整、集中分化等现象更加凸显，也充分印证了白酒“存量竞争”时代已经到来。
今年是“十四五”规划的关键之年，中国酒业发展也将持续受到消费需求、市场竞争、技术创新等因素的影响，产业将进入深度调整期。
中国酒业协会理事长宋书玉曾表示，2024年中国酒业面对产能与需求、价格与效益、增长与下行、厂家与商家、市场与消费、渠道与客户、价值与业绩、规模与个性、当下与未来的多重命题，唯有坚定信心，才能走向未来。
在九频道看来，白酒产业持续调整，品牌结构、产品结构、市场和消费结构面临变革与调整是必然的，企业要想在内外环境的挤压下提升就必须要扎扎实实打好基础、练好内功、强化优势，这是企业赖以生存和发展的基础，也是穿越行业周期的最大确定性。
文 | 杨雯
