2022年6月，汇源重组方案通过，获得了由上海文盛资产注入的16亿资金。按照文盛资产总裁姜涛的说法，“重整的终极目标是重生”。

两年过去，重整后的汇源重生了么？日前，国中水务披露北京汇源重组后的近况，通过一系列数据我们发现，这个国民果汁品牌又活过来了！？

日前，国中水务发布的一份公告披露了汇源的成绩：2022年下半年北京汇源实现收入约11.6亿元，净利润亏损0.8亿元，2023年收入约27.5亿元，毛利率提升了7个百分点至24.8%，实现净利润4.2亿元，扣非后净利润为3.9亿元。

从数据不难看出，重整后的北京汇源的经营情况已经逐渐好转。从主要销售产品方面来看，北京汇源主打销售纯果汁系列产品(如1升装100%果汁等)，2023年销售收入约15亿元，占比55%；中果汁系列产品2023年销售收入超过9亿元，占比35%。

此外，公告中显示，北京汇源拥有包括全部“汇源”品牌及商标所有权、全部销售渠道、顺义工厂和15条自有生产线等资产，重整实施以后，果园种植基地及大部分生产线仍由原汇源集团保留。

作为昔日的国民品牌，回看汇源过去几年，可谓是经历了商海的浮沉。

我们将时间线拉回到三年之前，因承受国际国内经济下行压力，并叠加多轮疫情影响，关联方债务违约，汇源发生流动性风险，债务风险全面爆发。2021年1月18日，汇源果汁被港交所摘牌。

2022年6月，汇源果汁重整计划获批后，文盛资产作为重整投资人投入16亿元资金，以诸暨文盛汇作为参与重整北京汇源的持股平台，成为汇源控股股东。之后，国中水务瞄准了汇源，先后三次受让诸暨文盛汇共计36.486%的股份，并间接持有北京汇源21.89%股份。

那么，主营污水处理的国中水务，为何选择跨界收购汇源果汁？国中水务此前曾表示，北京汇源重整计划是近年来极为难得的明星重整项目，此项目资本市场认可度高，品牌含金量和可延展性较强。事实证明，这次收购确实对上市公司业绩起到了明显提振作用。2023年年报显示，公司当年在投资北京汇源的项目上实现投资收益8283.63万元。

值得一提的是，目前北京汇源采用轻资产运营模式，以委托代工生产为主，其将80%的生产线回租给原汇源集团，并向其采购产成品。公告显示，2024年北京汇源正在调整与原汇源集团的简单代工关系，将逐步调整为委托代工生产+去料加工+自有产线生产等多种方式结合，后续根据北京汇源产品创新与销售实际情况，通过新建或直接购置产线或工厂的方式适时调整或补充现有生产供应体系。

事实上，这几年随着重整的工作推进，种种迹象表明，汇源正在极速复苏。

2023年3月，在经销商大会上，汇源果汁执行总裁咸晓芳透露，重组后的汇源更加战略聚焦，已经将原有的385个SKU缩减至78个。汇源还将开启3年IPO计划，并以“新团队、新产品、新品牌、新伙伴、新利润”破局果汁市场，以期在3年后实现百亿营收。

此外，汇源管理层也曾透露了重整后的业务和战略调整情况。汇源果汁将重新聚焦中高浓度果汁产品，将原有的385个SKU瘦身至78个，聚焦果汁业务，未来汇源果汁产品的销售结构将按照高中低浓度，50%、40%、10%配比。其中，以“100%系列”为代表的高浓度果汁类，具有高价格带和高利润贡献特点，该系列为30亿级大单品。以果肉多系列产品为主的中浓度果汁产品（果汁含量约30%）则面对大众市场，体现高性价比特点，为20亿级大单品。

不过，当前果汁市场群雄争霸，除了康师傅、统一、农夫山泉等传统玩家外，可口可乐旗下果汁品牌innocent、零度工坊、褚橙、瑞幸咖啡都在持续加码果汁市场。

在以上背景下，汇源想要重回巅峰，面临的挑战依旧不小！