一年过半，随着近期新一轮财报预告相继出炉，我们可以看到该行业道路充满挑战：一方面，多家新三板葡萄酒挂牌公司摘牌；另一方面，葡萄酒上市公司的运营充满挑战，这些共同说明了市场仍处在调整期，行业分化更加明显。

“新三板”是指全国中小企业股份转让系统，隶属于中国证监会，是经国务院批准，依据证券法设立的继上交所、深交所之后第三家全国性证券交易场所。

自2013年1月16日正式揭牌运营以来，共有8家葡萄酒企业在新三板挂牌，包括法塞特酒、芳香庄园、楼兰酒庄、太阳谷、伊珠股份和原歌酒庄六家酒庄，以及红酒世界和品尚汇两家葡萄酒销售公司。而如今，葡萄酒企业在新三板板块中仅剩法塞特酒、楼兰酒庄和红酒世界三家。

在摘牌之前芳香庄园、原歌酒庄的亏损面均大于营收，太阳谷亏损收窄，而伊珠股份和品尚会此前盈利幅度也有所下滑。除了多家企业的退出之外，现有的挂牌葡萄酒公司也面临着较为艰难的局面。

法塞特酒连续多年呈亏损状态，红酒世界与其情况相似，亏损金额更大，据悉，这家葡萄酒销售公司近期因提供双边持续报价或者双边回应报价等服务的机构（也就是做市商）已不到两家，目前已停牌多日。反观楼兰酒庄近五年有盈有亏，其中主要亏损是受到了疫情的影响，相较于前两家情况稍显乐观。

这些希望寻求发展和融资的中小型葡萄酒公司选择挂牌新三板，最终面临的往往是接连亏损和摘牌。

首先是由于经济大环境的不景气；其次，也是因为头部国产酒庄挤压了中小型酒庄的生存空间，再加上目前葡萄酒市场较为分散，对小型酒庄来说运营压力剧增，收益不容乐观。他们进入新三板本是为了依赖资本市场，希望通过资本推动销售，亦或是引入资本从而推进酒庄发展，使其具转板的能力，目前这些都并没有得以实现。

再说头部国产酒庄，虽说占据了一定的程度上的优势，但由于中国国人仍然以白酒和黄酒为主的饮酒习惯，葡萄酒在目前中国酒类市场中占比较小。国内葡萄酒上市公司上一年的财报数据也表明，市场格局日趋分化，三家未能实现盈利的正向增长，半数企业出现净利亏损。

聚焦5家A股葡萄酒公司的近期情况，张裕暂未发布半年财报，但其一季度的财报有喜有忧，总营收同比下降28.34%，季度环比下降48.8%；其归母净利润同比下降42.57%，环比增长47.28%。

威龙股份则扭亏为盈，2023年，威龙总营收和净利润均呈大幅下滑趋势，其中净利润更是同比下降1415.8%。其今年的一季度财报显示，无论是总营收还是净利润都有大幅度增长，分别同比增长114.89%和204.12%；威龙股份的半年报预告也显示，归母净利润预计增长将在678万元至1065万元之间。

据悉，该增长或是由于威龙采取了多重增效措施从而降低了运营成本，如开展融资租赁售后回租业务，缓解了部分资金压力的同时，也优化了公司结构，拓宽融资渠道，为企业的生产经营提供了有力的资金支持，进而增强市场竞争力和盈利能力。

莫高股份和通化葡萄酒股份有限公司（以下简称ST通葡）则继续亏损，但亏损幅度有所减缓，经莫高股份的财务部门的初步计算，预计今年上半年的归属于上市公司股东的净利润约在-800万元至-1200万元不等，与去年同期相比，将减少亏损约84万元484万元之间。

该公司将本季业绩的主要亏损归因于国内仍就低迷的葡萄酒市场，消费需求依然不足，尽管该企业药品业务板块的总营收和利润增长较快，但整体仍未能实现扭亏为盈。

ST通葡的半年财报预告表示，今年上半年归母净利润仍为亏损，为-2750万元至-2450万元之间，但与去年同期相比，预计减亏61.44%至65.65%，该公司表示，亏损主要受到了复杂的内外环境的双重影响，尽管公司对业务有所改善，但影响幅度不大。

反观中信尼雅，与去年同期的621.4万元相比则呈现了从盈转亏的局面，而此前在2023年的财报中，中信尼雅得益于成品酒的大幅增长，一度同比增长44.51%。

该企业预计今年上半年的净利润在-450万元到-550万元之间，并称由于国内市场消费品类结构和相关政策的变化，加之愈发激烈的市场竞争，从而导致了该公司葡萄酒产品动销减缓，整体收入下滑，中信尼雅上半年已采取了加大营销力度，优化产品结构等措施，需要一定的时间才能见成效。

可以看出，复杂的经济环境、市场需求的持续疲软以及竞争的加剧使得目前中国葡萄酒企业的处境着实艰难，各大葡萄酒公司的现状也表明了国内葡萄酒市场仍然处在调整期，市场分化显著，何时触底还未可知。

葡萄酒企业该如何在此背景下调整战略措施，适应市场变化，增强竞争力，将成为各大葡萄酒公司共同攻克的难题关键；同时，我们也希望他们风雨兼程，砥砺前行，都会迎来光明的未来。