千禾“增缓”如何破局，董事长伍超群回应！

近两年以“高增长”驰骋调味品赛道的千禾味业，在2024上半年轻踩“刹车”：营收营收15.89亿元，同比增长3.78%；归母净利润2.51亿元，同比下降2.38%。

9月24日，千禾味业在上海证券交易所上证路演中心以网络互动方式，召开了2024 年半年度业绩说明会，董事长伍超群等公司高管参会，对投资者普遍关注的增长问题进行了解答。

0添加红利消失，千禾陷入“增缓”窘境

资料显示，千禾味业于2008年推出“头道原香”首款零添加酱油产品，以“零添加”概念，确立了拓展高品质健康调味品市场的战略定位。2022年国庆节前后，海天酱油陷入“添加剂双标”风波，调味品零添加概念被越来越多的消费者认可。千禾味业受益于此，业绩大涨，2022-2023年，千禾味业营收分别实现24.36亿元、32.07亿元，分别同比增长26.55%、31.62%，净利润分别实现3.44亿元、5.30亿元，分别同比增长55.35%、54.22%，其“高增长”的业绩羡煞无数同行。

千禾味业近两年的成功，是“时势造英雄”。不过，随着零添加概念在调味品行业普及，海天、李锦记、厨邦、加加等传统调味品巨头，天味食品、颐海国际等复合调味品巨头以及其他大小玩家纷纷加码零添加市场分羹，零添加概念从酱油蔓延至食醋、料酒、蚝油、复合调味料、火锅底料、酱料、腐乳等全品类。普及之下，零添加概念祛魅，红利也逐渐消失。千禾味业2024上半年业绩增收未增利，也从一定程度上印证了这一点。

对于目前零添加已经普遍化，伍超群表示，公司肩负“匠心酿造中国味道”的使命，做放心食品、酿健康美味，乐于与行业伙伴一同为满足、创造并引领消费者需求而努力奋斗……既要高度重视健康、营养、美味等关键技术的深入研究，强化原生态发酵优势；又要契合消费趋势，在品类创新与功能创新上有所突破。

据悉，2024上半年，千禾味业陆续推出了千禾浓香酱油、千禾醇香醋、千禾松茸酱油等新品，持续满足调味品需求升级。其中的千禾浓香酱油，是千禾高端酱油的品质之作，不止于入口的浓烈，更在于回味的层次：前调鲜香细腻，中调浓醇浑厚，尾调清爽柔和。这款酱油氨基酸态氮含量≥1.5g/100mg，高出特级酱油标准线87.5%；全氮含量≥2.5g/100mg，高出特级标准66.7%；黄豆配比更高，风味更佳浓郁，植物蛋白含量约15.6g/100mg，约高于牛奶5倍，给予浓香酱油更高的营养。

存量竞争时代，千禾3大规划破局

在2024半年报公告中，千禾味业曾表示“调味品市场存量竞争更加激烈”。在业绩说明会期间，面对投资者“今年上半年特别是二季度公司营收、利润明显下滑，这一趋势下半年会否持续？今年全年经营目标是不是无法达成？”的疑问，伍超群回应：2024年上半年，消费需求不足，市场主体为进一步抢占存量消费需求、竞争更加激烈。

他表示，公司积极面对当前的竞争态势，主动调整经营策略，持续推出满足、引领消费者需求的高品质产品，强化渠道和品牌建设，保持良好的产品动销，积极进取。

综合来看，破局增长，伍超群为千禾味业规划了以下发展方向：

开辟线上增量。近两年，KA渠道客流量逐渐下滑，向线上和社区门店转移；消费者减少到店频次，就近采购、网上采购、集中采购渐成常态。伍超群认为，“线上渠道是公司营销渠道的重要组成部分，也是公司品牌传播的重要途径，公司高度重视线上营销。”

未来，公司一是将持续强化品牌推广引领消费心智，加强内容电商运营；二是用好大数据，紧跟消费趋势，捕捉营销机会，满足、引领消费者需求；三是敢于打破惯性思维，积极尝试新型营销渠道、营销方式，增强网络营销的沉浸式体验感；四是结合电商的竞争形势以及线上消费习惯，不断优化产品结构和价格体系，提高经营质量。

拓展海外市场。相较于越来越内卷的国内市场，海外市场空间广阔，在中餐全球化发展趋势下，越来越多的调味品企业将目光瞄准海外。例如伍超群在海外调研时发现，对于调味品行业而言，总人口接近3亿人的印度尼西亚或是一个很好的市场，当地消费者的饮食习惯与国内类似。另外，欧美国家的一些消费者也开始食用酱油产品。

伍超群表示，公司高度关注产品出海，在产品口味、销售渠道等方面着力，目前已开拓了部分海外市场。

赋能经销商。在伍超群看来，经销商是公司的重要合作伙伴，目前公司正大力开拓、建设营销渠道。截至2024年6月30日，千禾味业经销商总数达3560个，净增410个，在全国东部、南部、中部、北部、西部等区域市场的经销商数量均有增加。

“经销商一定程度上承载了公司未来的经营成果，公司会持续强化对经销商的培育、服务与赋能，相信大家共同努力，新开发的经销商会与公司一同成长。”伍超群说道。