2025，调味品厂商三大“危机”

“去年底还在为年终奖努力，今年却开始为饭碗担忧。”一位华东地区的调味品经销商，向新调味苦笑着表示。今年以来，他仓库里的酱油醋等调味品，流通明显慢了下来。

这并非个例。不少调味品厂商亦有类似感受：2025年，调味品生意太难干了。

当增量时代的狂欢落幕，存量时代的绞杀上演。当前，调味品厂商普遍面临三大危机。

危机一：厂商业绩“增长难”

2025年以来，许多调味品厂商感觉增长不易，有的甚至陷入负增长。

以上市企业为例。2025上半年，22家调味品上市企业中有10家营收下滑，9家净利润下滑，7家企业营收和净利润“双下滑”。

据新调味统计，22家调味品上市企业上半年营收总计704.94亿元，同比微增0.46%；净利润总计105.21亿元，同比增长10.43%。数据看似平稳，但背后是残酷的行业洗牌，尤其是基础调味品（酱油、盐、味精等），增长乏力。

例如千禾味业，上半年营收13.18亿元，同比下降17.07%；净利润1.73亿元，同比下降30.81%。

例如雪天盐业，上半年营收22.76亿元，同比下降24.57%；净利润0.70亿元，同比下降78.56%。

例如天味食品，上半年营收13.91亿元，同比下降5.24%；净利润1.90亿元，同比下降23.01%。

例如朱老六，上半年营收1.07亿元，同比下降1.45%；净利润0.11亿元，同比下降5.12%。

例如老恒和酿造，虽然营收1.44亿元，但是净利润却亏损2.52亿元，亏损同比扩大1.6%。

从市值来看，22家调味品上市企业2025年中总市值为4380亿元，平均市值为199亿元。相比2024年终总市值4710元蒸发330亿元，下降7%。14家企业市值出现不同程度的下滑，超过半数，其中不乏海天味业、恒顺醋业、天味食品等行业巨头。

有实力的上市企业业绩增长尚且艰难，中小企业面临的困境就更不必说了。

危机二：产品“同质化”严重

2024年，“价格战”席卷调味品行业。从酱油到食醋，从火锅调料到味精，调味品企业纷纷通过“降价”换销量、抢市场：

海天味业酱油平均每吨售价5362.74元，同比下降2.47%；

千禾味业酱油平均每吨售价4333元，同比下降4.96%；食醋平均每吨售价3226元，同比下降3.33%；

恒顺醋业食醋平均每吨售价5948.84元，同比下降3.48%；

颐海国际火锅调料平均每公斤售价21.2元，同比下降8.62%；复合调味料平均每公斤售价21.8元，同比下降9.92%；

天味食品火锅调料平均每吨售价26743元，同比下降3.92%；中式菜品调料平均每吨售价22106元，同比下降0.03%；

阜丰集团味精平均每吨售价6714元，同比下跌16.1%。根据卓创资讯的数据，2024年味精平均售价约每吨人民币7676元，同比减少16.3%。

进入2025年，调味品行业价格战继续，导致许多调味品企业“苦不堪言”，业绩下滑。

而存量竞争时代的“产品同质化”，是价格战的根源。

例如酱油行业。观研天下整理数据显示，我国人均酱油需求量由2015年的7.28千克降至2023年不到5千克，酱油总产量在2015年触顶（1011.94万吨）后回落，2023年为795万吨，消费量为550万吨。酱油市场已从“增量竞争”转向“存量厮杀”。千禾味业曾凭借“零添加”一战封神，业绩一飞冲天。然而，当海天、李锦记等巨头全面杀入零添加赛道后，这一概念迅速从“利器”沦为“标配”，千禾味业“飞不动了”。

食盐行业亦是如此。7月26日，中盐集团联合江苏盐业、广东盐业、湖南盐业、鲁银投资、浙江盐业、江西盐业、云南盐业等7家骨干企业召开盐业反“内卷”座谈会，痛陈行业“积弊”：行业产能过剩、产业集中度偏低、产品同质化等问题仍然存在，低价无序的“内卷式”竞争愈演愈烈，造成了盐业资源浪费、行业效益下滑等问题，严重影响了盐行业高质量发展。