01募资130亿 有什么大动作？
6月4日，伊利股份发布《2021年度非公开发行A股股票预案》公告，拟募资不超130亿元。以其6月4日收盘市值计，占比约5.40%。
伊利股份要有什么大动作？
公告显示，募金将主要用于液态奶生产基地建设、婴儿配方奶粉智能制造、长白山天然矿泉水、数字化转型和信息化升级等项目。
用途可归纳为两方面：
1.传统乳制品业务升级
2. 新业务布局
先看传统乳制品，无论政策端还是消费端，升级都有广阔前景。
2021 年 1 月，中央一号文件明确“加快推进农业现代化”意见，提出“积极发展牛羊产业，继续实施奶业振兴行动”；
2021 年 3 月，国家“十四五”规划和 2035 年远景目标发布，着重提出保障奶业供给安全、大力发展现代奶业和智慧奶业、推进产业数字化转型、加强乳制品安全监管、促进下沉市场消费等多方面要求。
消费端，2020 年以来，受新冠影响，消费者更加重视自身营养健康、免疫力提升，乳业需求升级明显。
国家统计局数据显示，2020 年我国牛奶产量达 3,440 万吨，同比增长 7.5%；尼尔森零研数据显示，国内有机乳品、常温牛奶、低温牛奶细分市场零售额比 2019 年同期分别增长21.9%、11.5%、21.7%。同时，受益消费升级长期趋势，高端化、差异化、功能化乳制品的结构性需求不断增长。
这些新需求新变化，自然突出了产业升级、品质升级的重要性，也是伊利股份定增的战略深意所在。
比如其募投项目的新建产能，将更多用于生产高端液态奶、高端常温酸奶、婴幼儿配方奶粉、健康饮品等高增潜力和高附加值品类，可谓“顺势而为”。
而“全产业链创新”是重要抓手。众所周知，乳业是横跨三产的综合性产业，产业链冗长、上下游分散等特点。极度考验乳企的全产业链融合把控力。
来看新业务，以矿泉水为例，算得创造成长神话、千亿收入级的大市场。全球食品巨头多有此板块布局。
而伊利股份本身高周转的经营效率、强大的渠道资源及一线消费品牌的号召力，具备做大做强、快速扩容该品类的关键要素。
简言之，此次定增顺势乘势，算得恰逢其时，卡住成长预期的C位。
02四成募资用于扩产液态奶主业
根据发行预案，扣除发行费用后，本次所募资金将主要投入与液态奶生产基地建设与补充流动资金。
具体来看，伊利股份拟向液态奶生产基地投入募集资金54.8亿元，在本次总募资中占比为42.15%，占用本次募资金额最高。其次，伊利股份拟使用38.6亿元的募资补充现金流及偿还银行贷款，在本次募资中占比为29.69%。上述两大项目将使用近72%的募资。
据了解，本次液态奶生产基地建设项目将在呼和浩特、林甸、吴忠、呼伦贝尔及兴安盟五地开展，项目全部达成后将建成78条生产线，新增日产6148吨液态奶的生产能力。
剩余资金，伊利股份拟分别投入于全球领先5G+工业互联网婴儿配方奶粉智能制造示范项目、长白山天然矿泉水项目、数字化转型和信息化升级项目以及乳业创新基地项目，投入金额分别为15.50亿元、2.70亿元、12.50亿元和5.90亿元。
对质量是红线、品质是基线的乳业而言，高端化并非空中楼阁，而是要有足够的产业力作为积淀。这也是为何规模越大的乳企，产品品质越强的原因所在。
深层次看，乳业还是保障食品供给安全的代表性产业、农业现代化的标志性产业、一二三产业协调发展的战略性产业。
目前，伊利股份已在内蒙古呼和浩特、呼伦贝尔、兴安盟、巴彦淖尔等地打造以“伊利现代智慧健康谷”为代表的九大现代化奶产业集群，同时将集群发展模式带到全国各地，在黑龙江、河北、河南、陕西、宁夏等地建设产业集群。
聚焦产业集群，围绕核心工厂、奶源基地、配套产业三大要素打造乳制品全产业链，种养殖业相互促进，已形成了产业链可持续循环发展模式。以至有舆论称其为：中国乳业高质量发展的一大标杆。
这并不过誉，速览伊利产业链模式，可以用数据进行量化。
品质上，目前伊利已实现100%的规模化生产，生鲜乳蛋白质含量连续10年增长，2020年1到6月份平均值为3.28g/100g，远超国内及欧盟平均水平。菌落数也逐年降低，同期平均值1.77万/ml，不到欧盟五分之一。
上游奶源方面，伊利股份已然做到7个100%：即100%规模化牧场奶源基地；100%应用TMR全混合营养日粮技术；100%全株青贮和紫花苜蓿的使用；100%安装和使用精准饲喂系统；100%配置奶牛卧床及开展舒适度项目；100%机械化挤奶；100%提供嵌入式服务。
产量上，截至2020年12月底，公司综合产能1312万吨/年。强大的规模优势，进一步增强了伊利在产业端的竞争优势。
从此看，出色产业力，无疑是其130亿募资的底气所在。
03乳业持续向好
企业的高速发展与行业成长性息息相关。
政策层面，今年以来国家出台了诸多关于乳制品行业的政策，包括“继续实施奶业振兴行动”、保障奶业供给安全、大力发展现代奶业和智慧奶业、推动产业数字化转型等要求。
就消费端来讲，当下的乳业市场并未和，尚未进入成熟阶段、前途大好。与美国、日本等发达国家相比，我国人均乳制品消费量还很低。2019年，我国人均乳制品消费量折合生鲜乳为 35.8 公斤，美国约为 106 公斤，日本约 95.4 公斤，可见我国人均乳制品消费量仍有较大提升空间。
此外，《2019 中国奶业年鉴》也显示，我国中小型城市及农村地区的乳制品渗透率和人均消费量明显低于一线城市的平均水平，下沉市场有待进一步培育开发。
去年疫情以及此前持续至今的消费升级，乳业的高端化趋势也逐渐凸显。这是极大的市场机会，而伊利在高端液态奶市场也是早有布局。2005年前后，正值中国经济高速发展，对优质产品的消费需求十分强劲。以伊利金典为代表的，高蛋白含量、浓香口感的高端白奶为产业开辟了出新的高端细分市场，高端液态奶也很快成为中高消费群体的新宠。
并未饱和、仍在不断变化的市场，更需企业积极应对。而此次募资中，伊利关于乳业数字化的建设，既是对当下市场发展的应对，同时也是对未来盈利能力的一种布局。
公告显示，伊利股份将采用云计算、大数据、移动通信、人工智能等新技术，建设覆盖智慧牧场、智能制造、供应链管理、质量管控、企业运营管理、消费者体验与管理等全业务流程的信息化平台，支持公司业务从牧场、工厂到终端渠道、消费者全产业链的信息化管理。
从牧场到工厂，再到终端，伊利构建起一条完整的产业链生态，建立了一个全程可追溯、数据互通共享的体系。这对于巩固伊利全球乳业第一阵营形成有效助力；尤其是在当前消费者主导的市场环境下，伊利以数字化的工具协同上游、把控产品、分析市场、主导销售，同时再用数字化的工具分析销售结果和消费者反馈，对研发和市场部门进行再反馈，对企业下一步发展帮助巨大。
产业领域，“推动乳业产业数字化，利用互联网新技术、新应用对产业进行全方位、全角度、全链条的改造，进而推动整个行业和产业链的高质量发展”是一项重要任务，更是未来企业发展的硬实力。
04未来发展可期
定增是上市公司做大做强的常规方式之一，再融资新规发布后，成为愈发常见的融资通道。
统计数据显示，2020年完成的定增项目为389起，定增公司约占A股总上市公司数量的9%，合计募资规模8462亿元，分别较2019年大幅61.4%、26.7%。2021年一季度定增募资1593亿元，较去年一季度继续提升37亿元。
伊利此次定增募资既能强化公司产业链布局、优化产品结构，又能为公司未来发展积蓄新增长动能，为公司和股东带来良好回报。同时，这也有利于优化公司财务结构，降低财务风险，同时减少利息支出，直接提升利润水平。
简言之，这既是为未来发展奠基铺路，同时也在保障公司的长远健康发展和股东的长期利益。此前发生在2013年的一次非公开发行就是最好证明。
从2013年非公开发行到2020年，伊利营业收入从477.8亿元增长至968.9亿元，增长102.78%；归母净利润从31.87亿元增长至70.78亿，增长122.09%；后复权股价从2013年1月31日收盘价616.65元/股，上涨至2021年5月27日的3217.72元/股，涨幅高达421.81%。
05乳业振兴进行时，全球第一眺望
满满诚意背后，伊利股份还有更深的战略大棋。
伊利股份董事会秘书邱向敏表示：“此次非公开发行股票是公司出于长远发展考虑向市场募集资金的融资行为，旨在完善公司产能布局，提升盈利能力，同时增强公司资本实力，优化资本结构，助力公司以更加稳健的步伐，实现中长期战略目标。”
邱向敏所言的“中长期战略目标”，即“全球乳业第一 健康食品五强”。
2020年8月，在荷兰合作银行发布的“2020年全球乳业二十强”榜单中，伊利集团成功跻身“全球乳业五强”。这是中国乳企第一次进入全球乳业五强，也是迄今为止亚洲乳业在榜单上的最高排名。
在2020年底的伊利集团领导力峰会上，伊利又提出了新战略目标：2025年挺进“全球乳业三强”，2030年稳健迈向“全球乳业第一”。
并非说说而已：2020年报、2021年一季报业绩沟通会上，伊利进一步明确未来发展的路线图：2020-2025 年收入持续实现较快增长，到 2025 年达到全球乳业前三；在2030年实现全球乳业第一，在巩固常温液奶优势地位的同时，确立奶酪、奶粉、低温酸奶与低温牛奶等细分品类的领导地位。
产业资深战略专家、首财经济研究院院长柴永强表示，时间表，也是信心表、决心表。从5强到3强，再到全球第一，简单数字变化的背后，是龙头伊利乃至中国乳业的价值进阶，承载无数乳业人的振兴梦。目标远大需积产业链跬步、需烹品质力、创新力小鲜，一个产业能做大做强，离不开资本支持。从此看，此次定增，对行业的提振价值不容小视。
的确，规模越大，责任越大，有梦想的人都了不起。
130亿元的定增，是伊利乃至行业的一次价值自证、实力自证。实力、魄力、能力兼具，乳业振兴、全球第一又能有多远？
来源：铑财研究院、长江商报