4月17日，熊猫乳品发布2021年度报告显示，2021年实现营业总收入8.57亿元，同比增长25.21%；归属母公司股东净利润7734.9万元，同比下降5.11%。

利润下滑的主要原因是原材料价格的波动。根据年报显示，浓缩乳制品业务是公司盈利的主要来源，销售收入占公司主营业务收入的比重在60%以上，浓缩乳制品的营业成本中直接材料的占比较高,其中奶粉和白砂糖是浓缩乳制品的主要生产原料。因此奶粉、白砂糖等原材料价格的波动将对公司的毛利率和盈利能力产生重要影响，因此，面临原材料价格波动风险。

根据报告显示，公司浓缩乳制品下游客户主要为食品加工企业、烘焙店、餐饮店、饮品店和家庭消费等。公司采取经销和直销结合的模式进行销售。报告期内，经销模式是公司的主要销售方式。在经销模式下，公司直接面向经销商，与经销商签订经销协议，公司的产品通过卖断方式直接销售给经销商，再由经销商在协议约定的地域和领域内向下游销售。在直销模式下，公司产品直接销售给最终客户，主要为大型的食品制造企业，如元气森林、香飘飘、蒙牛乳业、达能乳业、达利食品、立高食品、喜之郎、和路雪、古茗、益禾堂、挪瓦咖啡等。

熊猫乳品成立于1996年，一直专注深耕炼乳领域，不断丰富炼乳产品，品牌影响力不断加强，2006年“熊猫”品牌获评“浙江 名牌产品”，2010年获评“浙江老字号”，2015年被认定为“浙江省著名商标”，2016年被认定为“驰名商标”。公司始终坚持质 量工程建设，产品品质出类拔萃，曾获得世界食品品质评鉴大会金奖。

公司目前已经初步构建了覆盖全国30余个省份的销售渠道，以华东、华南地区为主，同时也在推进区域扩张。公司销售模式以经销为主，2021年经销商数量为207家，在大力推进经销商渠道下沉、深化原有网络布局的同时，不断推出新产品以带动新的经销商。目前，华东和华南市场目前是公司产品最重要的市场。