拟募资约62亿港元！这家伊利持股40%的乳企，启动全球招股！

6月7日，优然牧业正式启动全球招股。公开资料显示，优然牧业拟发行约7.15亿股股份，其中公开发售7154.4万股，国际发售约6.44亿股，定价区间在6.98港元至8.66港元，拟募资总额约62亿港元。

业绩持续增长，年营收超百亿

优然牧业成立于1984年，业务布局覆盖育种、饲料、原料奶生产等，是国内规模最大的乳业上游综合产品和服务提供商之一，也是全球最大的原料奶提供商之一。

截至2020年12月31日，优然牧业在中国14个省份经营67座大型现代化牧场，原料奶年产量超155万吨。除优质生鲜乳之外，优然牧业还生产娟姍奶、DHA奶、A2奶及有机奶等高品质、高附加值的特色生鲜乳。

公开资料显示，2018年至2020年，优然牧业营业收入从63.34亿元增长至117.81亿元，期间复合增速为36.4%；同期净利润从6.53亿元增长至15.41亿元，期间复合增速为53.6%。营收、净利的规模和增速均超出行业平均水平。

行情景气，业务协同优势突出

业绩的增长，一方面源于原料奶价格上涨和市场需求量的增加。数据显示，自2018年秋季开始，我国主产区原奶价格走出过去数年3.5元/公斤的横盘位置，进入上涨通道。

另一方面，也得益于优然牧业各个业务版块之间的协同优势。在育种业务上，2020年1月，优然牧业完成收购赛科星，拥有了领先的奶牛遗传改良和性控繁育技术、优质的种公牛资源及高水平的研发团队。在饲料业务上，根据弗若斯特沙利文的数据，按2020年苜蓿草的销量计，优然牧业的市场份额达3.2%，处于行业领先位置。育种业务及饲料业务上的优势，有效降低了优然牧业的生产成本，也使得公司具备了进一步提升毛利水平的能力。

伊利持股，采购原料奶超90%

值得注意的是，优然牧业曾是伊利旗下的全资附属公司，2015年将业务从伊利分拆出来运营。截至目前，伊利仍持有优然牧业40%的股权。

同时，伊利也是优然牧业原料奶业务最大的客户，采购的原料奶主要于生产金典、安慕希及QQ星等产品。数据显示，自2017年至2020年6月30日，优然牧业向伊利销售原料奶产生的收入分别为人民币20.5亿元、23.9亿元、28.4亿元及30.7亿元，分别占集团所生产原料奶销售额的91.8%、91.7%、92.9%及96.1%。

来源：新乳业

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