按照储存条件划分，乳制品可分为常温、低温两大类别。受产品特征差异、消费者需求变化等因素影响，它们的市场表现也不尽相同。
常温牛奶、常温酸奶分别处于成熟期、成长期，市场规模扩大主要依赖于产品高端化带来的提价。
在常温牛奶中，2020年伊利、蒙牛两大乳业巨头的市场占有率之和达到85.7%。未来市场规模提升主要来自产品高端化升级。常温牛奶主要通过品牌区分档次，从而实现价格带的提升；同一品牌内，企业再通过营养成分和包装形态提升价格。
在常温酸奶中，2019年安慕希、纯甄、莫斯利安的市场占有率之和达到91%。常温酸奶渗透率和高端化仍有较大提升空间。
低温版块主要由低温鲜奶和低温酸奶构成，分别处于成长期、成熟期。
低温鲜奶2015年零售规模增速超过常温牛奶，疫情影响之下需求迎来快速增长。我国冷链基础设施发展快速，二三线城市冷库新增明显，有助于乳企快速提升冷链物流能力。
低温酸奶作为代餐、甜品的非功能性诉求也在快速上升，2016年主打特色酸奶饮品的一只酸奶牛诞生一年时间内开店200家，为低温酸奶的提振带来更多可能。
光明乳业、新希望乳业凭借自有牧场和冷链渠道优势，有望受益于低温鲜奶版块的整体崛起，伊利、蒙牛在发展低温酸奶时已具备丰富的低温运营经验，未来推出保质期较长的ESL乳，有望复制低温酸奶的成功。
婴幼儿配方奶粉。虽然婴幼儿配方奶粉进入成熟期，并且受出生率持续走低影响，消费量增长趋于温和，但高端化成为推动奶粉市场规模增长的有力因素。对比美国、日本等发达国家，我国奶粉市场集中度有望进一步提高，国产龙头品牌在政策助力和渠道发力下，有望加速集中份额。
奶酪。奶酪产业符合消费升级规律，是乳制品行业内具有高增长、高天花板的优质赛道，目前中国奶酪市场中大部分为外资品牌，国货存在崛起空间。
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