近年来，现制茶饮是我国发展最快的品类之一，无论是平价、大众还是高端市场，都集中了多个成熟品牌，这也致使现制茶饮赛道竞争激烈。

1月2日，古茗和蜜雪冰城同一天在港交所提交招股说明书。这是继茶百道之后，现制饮品行业再一次冲刺港股，为万店连锁模式带来哪些新思考？

蜜雪冰城招股书显示，截至2023年9月30日，蜜雪冰城在全球门店超过了36000家，覆盖中国以及海外11个国家。其中国内拥有超过29000家门店，门店数接近行业第二名至第五名之和。此外，2023年前9个月的终端销售额约达到了370亿元。

据招股书披露，2022年全年以及2023年前三季度，蜜雪冰城分别实现营收136亿元、154亿元，同比分别增长31.2%、46.0%；净利润分别为20亿元、25亿元，同比分别增长5.3%、51.1%。

古茗招股书同样亮眼：

截止到2023年底，古茗门店数超过了9000家，2023年门店售出现制饮品12亿杯，GMV超过了192亿元。

招股书显示，2023年前三季度，古茗收入55.71亿元，同比增长33.9%，经调整利润（非国际财务报告准则计量）为10.45亿元。2022年全年，古茗收入为55.59亿元，经调整利润为7.88亿元。

两家现制茶饮企业纷纷实现万店规模，开启冲刺IPO之路，为万店连锁模式带来哪些思考？

蜜雪冰城如今门店数量超过36000家，古茗门店数量超过9000家，两家靠加盟模式快速实现万店规模，供应链的建设是关键。

如今，蜜雪冰城在国内超过90%的县级行政区划实现了12小时触达，90%以上的国内门店实现了冷链物流覆盖。

据悉，蜜雪冰城在2022年谋求IPO拟募集65亿资金的主要用途就是建设供应链体系，包括5个生产建设类项目、3个仓储物流配套类项目，其中仅“定安县蜜雪冰城食品加工项目（一期）”这一个项目的拟募集资金就达10.76亿元。据了解，该项目已于2023年3月开工，计划2025年2月竣工。

古茗的一体化供应链管理也十分完善，其仓储基础设施由21个仓库组成，总建筑面积超过20万平米。超过75%的门店位于仓库的150公里范围内，可向超过97%的门店提供两日一配的冷链配送服务。

古茗和蜜雪冰城的成功也再次印证了性价比在下沉市场的力量。

截至2023年9月底，在10元-20元的大众现制茶饮市场，古茗市场份额约16.4%。截止到2023年底，古茗超过79%的门店位于二线及以下城市，其中乡镇门店占比达到38%。

蜜雪冰城的门店网络已遍布中国31个省份，约300个地级市，1700个县城，3100个乡镇，覆盖了几乎所有的县级城市。

其中，18297家门店分布在三线及以下城市，占门店总数的56.9%；20.9%门店分布在成都、西安、武汉、苏州等新一线城市；二线城市占比17.7%；北京、上海、广州、深圳四个一线城市的门店总数为1444家，仅占4.5%。

据古茗招股书，截至2022年年底，加盟店占中国现制茶饮连锁店总数的91.8%。

截至2023年9月30日，蜜雪冰城超过99.8%的门店为加盟门店，其余为自营门店；蜜雪冰城加盟商已超过16000名。门店总数大约是加盟商数量的一倍，由此来看，一位加盟商开多家门店的情况并不少见。

而在开设古茗门店超过2年的加盟商中，平均每个加盟商经营3.1家门店，超过75%的加盟商经营2家及以上的加盟店；

由此可见，两家现制查因企业对于加盟商的“复购率”都十分重视，且成绩不错。

据悉，古茗十分注重加盟商服务。古茗是第一个成立加盟商委员会的现制茶饮公司，用以收集加盟商对潜在重大商业决策的意见；而在门店运营上，古茗不仅送货上门，司机还会帮忙搬送和开箱、放入相应冷柜，这才算配送完成。

在维系加盟商方面，蜜雪冰城称，门店的初始投资和加盟费都低于中国现制饮品行业平均收费水平。从收入模式而言，公司不以加盟费和相关服务费为主要收入。在业绩记录期，仅有2%的收入来自于加盟费和相关服务费。

2022年初，蜜雪冰城曾宣布，减免截至2021年底所有国内蜜雪冰城加盟商一年的加盟费；随后也下调了69款门店物料与设备的价格，平均降价幅度约15%。

头部品牌足够强大，赛道才能足够健康。现制茶饮赛道接连孕育具备冲击IPO实力的企业，充分说明：头部品牌的健康必须注重供应链体系建设、树立合作伙伴共赢理念，重视大众消费的充分满足。