万亿风口的预制菜市场，有加盟店一年毛利仅6.3万？

预制菜风口有多热，事实就有多骨感。

来自《2022预制菜年度消费报告》显示，2022年，预制菜市场规模为4196亿元，同比增长21.3%，预计2026年将达到万亿级别。

同时，天眼查数据显示，截至目前，现存预制菜相关企业6.3万余家；2023年1—11月，新增注册相关企业3700余家，与2022年同期相比增加142.9%。

但美好的愿景背后，总会有一些“骨感”的现实存在，让“B热C冷”的现象成为预制菜行业一个割裂而残酷的发展特征。如A股市场上的“预制菜第一股”味知香便在近日被媒体曝出，其加盟店单店年平价毛利润仅6.3万元左右。

01 “预制菜第一股”的单店盈利水平堪忧

公开资料显示，预制菜企业味知香于2008年在江苏创立，主要从事半成品菜的研发、生产和销售，现有产品种类300余种，覆盖牛肉类、羊肉类、猪肉类、家禽类、水产类、汤煲类、火锅类、素菜类，旗下拥有针对C端的“味知香”和针对B端的“馔玉”两大品牌。2021年4月27日，味知香登陆上交所主板上市，成为A股的预制菜第一股。

味知香主要通过经销模式销售产品，销售渠道分为零售渠道和批发渠道，其中，零售渠道包含加盟店和经销店，也是味知香的主要销售渠道。2022年，味知香来自零售渠道的收入为5.52亿元，批发渠道收入2.17亿元，电商渠道收入805.65万元。

过去几年，味知香的加盟店数量增长迅猛，2018年，其合作的加盟商仅有440家，2020年则升至1117家。对此，味知香曾在招股书中解释，加盟店多数是由原来的经销店升级而来。过去两年，其加盟店数量仍在快速增长，截至2022年年底，味知香拥有加盟门店1695家，经销门店705家，批发客户442家。

虽然预制菜的热度越炒越高，但来自市场的数据却没有理想中那么亮眼。

2022年，味知香来自加盟渠道收入约4.26亿元，占味知香的总营业收入的53%以上。其中门店数量为1695家，在不考虑门店开业时长下粗略推算，单店平均年收入约25万元。2022年，味知香加盟店的毛利率为25.04%，以此推算，其一家加盟店平均一年的毛利约6.29万元。

而进入2023年上半年，从报告期内业绩看情况并没有明显改善，其加盟渠道收入越2.25亿元，加盟店数量为1773家，单店半年平均收入不到13万元。

如果与新茶饮品牌、卤味零食品牌的单店收入比较，“预制菜第一股”的单店收入、毛利明显偏低。

而在近日，正在冲刺IPO的新茶饮品牌古茗在刚披露的招股说明书中提及，在四线及以下城市，古茗的加盟商2023年单店经营利润为38.6万元。

而同为A股上市公司的卤味零食品牌绝味食品，其单店收入近几年约为50万元左右，毛利率为30%左右。

对于加盟店单店平均收入偏低的情况，味知香相关负责人曾在接受媒体采访时指出，这主要是因为消费者消费水平受疫情影响，消费结构发生改变，低货值产品销量增加，高货值产品销量相对降低。

同时，值得一提的是，目前A股上市公司中的预制菜业务毛利率处于非常低的水平。2022年，主要预制菜企业的毛利率皆在10%左右。如安井食品、得利斯、惠发食品、龙大美食和海欣食品等有关预制菜业务的公司，它们2022年毛利率分别为11.42%、12.80%、8.83%、10.43%和23.30%。

2023年9月，龙大美食公布的投资者关系活动记录表，当被问到“今年预制菜的盈利水平如何？”时，龙大美食表示：“目前感受到行业内卷越来越严重，入局者增加，行业竞争加剧，预制菜企业已从2021年注册的6000多家增加到目前6万多家，增幅10倍。从渗透率和需求确定性来看，B端空间更大，很多企业切入到预制菜都在B端，因此B端内卷更严重，竞争更激烈，公司总体上会保持4%至5%的净利润率。”

而另外一个更重要的原因，预制菜虽然发展势头很猛，但目前仍然是在B端“火热”，与门店销售息息相关的C端市场仍然未被激活。

02 “B热C冷”，预制菜的发展瓶颈

而从市场面观察，与TOB业务巨大的体量市场相比，目前预制菜的TOC业务仍然还处于“萌芽”阶段。

据澎湃新闻报道，安井食品、千味央厨、龙大美食、味知香和五芳斋5家上市公司，多家公司的工作人员表示，市面上常见的大型连锁餐饮企业都是预制菜的B端客户，如百胜中国、海底捞、彤德莱、永和大王、华莱士、真功夫、老乡鸡、瑞幸咖啡等。

但在C端，预制菜却并未被消费者“买账”。

2023年以来，预制菜先后遭遇了“抵制进校园”、“酒店消费被吐槽”等市场负面声音，究其根本原因，还是由于当前预制菜品类存在概念定义不清、加工流程不明确、存储配送环境不透明等各方面的标准缺失问题，再加上预制菜赛道上“玩家”鱼龙混杂，使得消费者对于预制菜的使用范围与食安隐患产生了质疑，继而直接影响了预制菜品类的健康发展。

同时，还有不少消费者认为，预制菜丧失了“锅气”和“烟火气”，菜品味道千篇一律，标准口味有待提升。

“预制菜目前呈现出政府热、企业热、舆论热、市场冷的特点。”中国工程院院士、中国食品科学技术学会理事长、北京工商大学教授孙宝国称。