近日，幺麻子食品股份有限公司（以下简称：幺麻子）发布公告，公司股票挂牌公开转让申请已经全国股转公司审核同意，公司股票于2025年2月27日起在全国股转系统挂牌公开转让。
幺麻子位于四川洪雅，自成立以来一直专注于藤椒风味调味料的研发、生产和销售，其中藤椒油作为公司的核心产品，占主营业务收入的比例在80%以上。
幺麻子1月22日披露的公开转让说明书（申报稿）显示，2022年、2023年和2024年1-8月，幺麻子营收分别为4.50亿元、5.45亿元、4.08亿元，归母净利润分别为0.81亿元、0.99亿元、1.01亿元，综合毛利率分别为32.34%、33.30%、38.18%。无论是营收、归母净利润还是综合毛利率，都呈现稳定增长态势。
其中，包括藤椒油在内的调味油营收分别为4.11亿元、4.98亿元、3.78亿元，分别占据总营收比重91.34%、91.29%、92.60%。藤椒油占据总营收80%以上，可以预测藤椒油营收分别不少于3.60亿元、4.36亿元、3.02亿元。
公告显示，目前国内藤椒油行业的市场集中度相对较高，藤椒油市场基本被幺麻子、万佛、五丰黎红等主要品牌占据，且品牌企业的市场份额近年来呈现进一步增长的趋势。幺麻子凭借独特的产品风味、广泛的经销渠道、强大的品牌影响力和完善的供应链网络，成为这一细分领域内的头部企业。根据中国国际食学研究所的调研数据，2022年幺麻子在藤椒油市场中的占有率约为27%。
据悉，幺麻子拥有行业先进的“閟制+鲜榨+超临界萃取”藤椒油制作工艺，并以川渝地区优质鲜藤椒、非转基因菜籽榨取油为原料，最终形成兼具“清、香、鲜、麻”四种风味的藤椒油成品。自品牌创立以来，“幺麻子”牌藤椒油在各地市场抽检合格率均为100%。
作为从西南一隅成长起来的藤椒油巨头，幺麻子立足西南，进一步开拓全国及海外市场。2022年、2023年和2024年1-8月，幺麻子在西南地区的营收占据总营收比重分别为 51.12%、46.91% 和44.33%。
近年来，幺麻子在除西南之外的其他区域不断发展和优化经销商队伍，已经形成陕西、北京、广东、河南、湖北等多个优势销售区域，2023年、2024年1-8 月西南地区以外的经销收入占公司经销收入的比例已经超过50%。截至2024年8月，公司合作的一级经销商共有604家，经销网络覆盖了全国34个省市，触达超10万个零售终端。
近年来，藤椒风味的风靡有目共睹。作为花椒油的细分品类及川菜制作的重要调料之一，藤椒油产品口味普适性更强，“清、香、鲜、麻”的特性更具味觉记忆，因此近年来藤椒油及相关应用快速渗透，细分市场规模快速成长。
早在1992年，在中国藤椒之乡——四川眉山洪雅，幺麻子创始人赵跃军创办了“幺幺饭店”，推出的藤椒油调味菜品备受喜爱，越来越多的顾客提出了想要单独购买藤椒油。2002年，赵跃军创建洪雅县幺麻子有机食品厂，幺麻子的企业雏形由此诞生。
为了推销幺麻子藤椒油，赵跃军带着一瓶藤椒油、一张自创的藤椒菜品食谱，一家家饭店、餐馆、酒店挨着送，为一个个厨师讲解介绍。从洪雅到眉山，从雅安再到成都，从送一瓶给后厨，到多送一瓶给厨师，一步步慢慢打开了销路。
2008年，赵跃军注册为洪雅县幺麻子食品有限公司，正式开启藤椒油产品的商业化生产和全球化销售之路。
进入21世纪，餐饮业内掀起了一股藤椒风味美食风潮，藤椒菜肴在川菜体系内广为流行。目前，除厨房烹饪、家庭烹饪使用藤椒油制作藤椒风味菜品以外，藤椒风味还运用到休闲零食、炸鸡快餐、方便面等食品制造业。
根据中国国际食学研究所的测算， 2022年中国藤椒油市场的出厂口径销售规模约为16.7亿元。自2023年起，随着抑制终端需求的因素消除，我国藤椒油市场规模的年均复合增长率约为15%-20%，整体增速高于整个调味品行业，预计2027年藤椒油市场规模将成长至35.6亿元。
围绕一颗小藤椒，幺麻子根据市场需求不断丰富藤椒风味调味料种类，除了藤椒油，近年来还相继推出了藤椒大酱、藤椒捞汁、颗粒藤椒油等新品，在为消费者提供多样化选择的同时，有力加强了藤椒风味食品的推广和普及。目前，幺麻子旗下藤椒风味调味料不仅畅销全国，还出口美国、加拿大、新加坡、日本等十多个国家和地区。
秉承“给世界添一份椒香”的理念，幺麻子依托在藤椒油及相关麻系调味油产品上的品牌优势和渠道优势，积极开发和推广川式复合调味料产品，并布局蔬菜制品、休闲食品等领域。
公告显示，公司未来将持续扩展产业布局的深度和广度，打造公司可持续发展的三条发展曲线：
第一，继续深耕藤椒油、花椒油、木姜油等麻系调味油系列产品，巩固行业头部企业位置；
第二，大力发展以藤椒味型为主的差异化复合调味料，为消费者提供更多元、更优质的藤椒风味调味品，推动上述产品广泛运用于菜品烹饪、休闲食品等领域；
第三，培育和开发眉山及周边区域的特色食物，推广钵钵鸡、竹笋等本地特色食品或生态资源食品。
产能方面，幺麻子计划在公司自有土地上新建藤椒系调味油生产车间、复合调味酱汁及休闲食品生产车间、仓储物流中心以及产品质检中心，实现新增20,000吨藤椒油及1,800吨藤椒系复合调味酱汁及休闲食品年产能的目标。为实现高效生产，公司将配套建设智能化、标准化生产线，并通过持续的工艺优化推进产能利用率的提高。
指的一提的是，在新三板挂牌之前，幺麻子曾有意冲击深交所主板上市。2021年12月，幺麻子首次发布招股说明书，此后经历了约2年的审核流程。2023年12月，公司主动撤回IPO申请。
而红餐产业研究院此前曾判断，藤椒油这一赛道未来有望诞生10亿以上销售额、百亿以上市值的上市企业。
有观察人士表示，幺麻子此次登录新三板，或将以此为跳板，继续冲击“藤椒油第一股”。
