被称为“榨菜大王”的涪陵榨菜，正在经历重要转折。

2月28日，涪陵榨菜发布2024年度业绩快报，经初步核算，全年实现营收24.08亿元，同比微降1.71%；归母净利润8.24亿元，同比微降0.31%。

回顾2023年，涪陵榨菜实现营收24.50亿元，同比下降3.86%；归母净利润8.27亿元，同比下降8.04%。与2023年相比，涪陵榨菜失速态势有所“止跌”，一定程度上得以“维稳”。

有专业观察人士表示，2024年涪陵榨菜经历重大变革，落地之后逐渐助力公司走出低谷，2025年有望重新回到增长轨道上。

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产品策略：多元化品类开辟新增长点

榨菜是涪陵榨菜的主力产品，占据公司整体营收比重约为85%。此外，涪陵榨菜还从事下饭菜、泡菜、调味菜、榨菜酱和其他佐餐开味菜等产品的研制、生产和销售。

此前，面对投资者“面对当前市场竞争情况，公司如何看待并改善？”的提问，涪陵榨菜方面表示，佐餐开味菜整体市场经过多年的自由竞争，目前市场竞争处于存量竞争状态，整体市场向头部企业集中。

而涪陵榨菜，正是头部企业之一。

面对佐餐开味菜市场的存量竞争，涪陵榨菜实施“拓品类”策略：以榨菜为中心，“榨菜+”和榨菜亲缘品类方向形成一轮驱动发展；用榨菜腌制液生产豆瓣酱，向川式复合调料形成另一轮驱动发展。

一方面，稳住榨菜根基，坚持精品战略，适时适当配置资源，做大豇豆、海带丝、酱类等潜力产品和新品类的市场增量；另一方面，进军更具发展潜力的复合调味品赛道，开发B端餐饮渠道，加码C端家庭市场。

另外，涪陵榨菜也在考虑通过并购扩大业务版图，“公司近两年一直在关注亲缘品类企业，目前主要考虑酱腌菜市场与复合调味料市场并购标的，在合适的时机公司将启动并购工作。”

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价格策略：未来2元价格带将作为主力

涪陵榨菜，曾是调味品领域“价格升级”的典型案例。长期以来，涪陵榨菜热衷提价来做大营收和利润规模，一度被市场称作“涨价大王”。公开资料显示，2008年以来乌江榨菜多次提价，终端零售价从0.5元/袋（70克装）一路上涨至3元/袋，如果按重量计算每斤榨菜的价格超过20元，让人直呼“比猪肉价格还贵”。

不过近年来，随着消费者越来越趋向理性消费和重视“质价比”，涪陵榨菜一方面表示“短期内不会对现有产品进行提价”，另一方面推出60g策略性产品作为2元价格带产品补充，重塑低价格带，目前占比已达到25%。

“2024年三季度同步放开60g产品调货限制，未来60g产品将持续作为公司主力产品进行推广和销售。”涪陵榨菜在投资者关系活动中表示。

以价换量，或将是涪陵榨菜2025年的又一重磅策略。此前涪陵榨菜也有表示，未来销售提升规划仍然以提升销量为主，在存量市场中做竞争，不断优化产品，持续践行“精品战略”吸引消费者。

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渠道策略：优化经销商，加码餐饮

除了“拓品类”，涪陵榨菜也在大力“拓市场”：从家庭消费市场拓展到餐饮市场和食品工业消费市场，实现从“小乌江”到“大乌江”的发展，形成榨菜、下饭菜与休闲零食、酱类产品相互之间的跨界联动。

据了解，涪陵榨菜目前流通渠道（包括社区超市、便利店、农贸市场等）销售占比最大，KA商超渠道占比在20%左右。2024年，涪陵榨菜多元化渠道布局有了一定进展：餐饮事业部销售额已经突破1亿大关，在电商渠道也有一定增长，此外对山姆、零食渠道等提供定制型规格产品，以柔性化生产充分满足客户和消费者的个性化需求。

“公司已针对餐饮渠道开发了萝卜及豇豆产品，其在餐饮渠道食用方法已具备较好基础，开发空间更大。同时，大型餐饮企业对产品品质要求更高，是公司餐饮渠道的主要客户群体。”涪陵榨菜方面表示。

值得关注的是，2024年涪陵榨菜完成了对部分小型经销商的清理优化，与大中型经销商合作关系稳定，终端渠道布局及经销商合作政策更加完善。投资者关系活动中，涪陵榨菜认为，“调整优化经销商后，经销商对比原来更大的市场运营更有动力，促进了终端市场铺货动销。”

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小结

在2024业绩快报公告中，涪陵榨菜表示，2024年公司坚持“稳住榨菜，夯基拓新”战略不动摇，聚焦榨菜品类优化和多元化发展，在传统消费模式面临挑战与变革的情形下，公司全年立足战略、着眼全局、精准施策，产品上深入推进项目制管理模式，打通研产供销传全链路；销售上全面完成调整组织结构、优化激励机制，激发活力提效能；职能保障上精准发力、完善管理体系，持续提升管理效能，基本实现公司战略规划执行与完成。

东兴证券研报认为，在调味品行业整体复苏的大背景下，涪陵榨菜有望重拾增长。同时公司重视多品类发展，其他品类的增长也将给公司发展注入动力。预计公司2025年营业收入增长实现9.8%，归母净利润增长10.37%。

让我们共同期待，“榨菜大王”在2025年的精彩表现！