年入14亿，宏信超市“挤”进港交所

一家地域型连锁商超，正式登陆资本市场。

3月31日，江苏宏信超市连锁股份有限公司（以下简称“宏信超市”）以“苏中超市第一股”的身份登陆港交所，募资约1.5亿港元。

招股书显示，2021年至2023年，宏信超市的总营业收入分别为14.32亿元、13.29亿元、14.02亿元。按销售额统计，2023年，宏信超市在扬州超市运营商中排名第二，市场份额达到9.1%。

值得注意的是，宏信超市近三年实现了持续盈利，净利润分别是3508万元、5107万元、5160万元，2023年的净利率为3.66%，在上市超市中仅次于红旗连锁。

在扬州扎根20余年，宏信超市冲刺港股成功靠的是什么？

1 预制菜业务成新抓手

宏信超市成立于2005年10月，其历史可追溯至1994年成立的江都商城。创始人高峰今年65岁，在零售行业有着超过40年的经验，曾任职于江都供销合作总社，后加入江都供销大厦，也就是宏信商贸的前身。

图片来源：宏信超市微信公众号

目前，宏信超市的主要业务包括零售业务、批发业务、租赁业务、餐食供应及销售业务，其中零售业务和批发业务是该公司主要收入来源。

在零售业务方面，截至目前，公司江苏省经营着多家超市和便利店，其中大部分位于扬州市。截至2025年3月11日，公司在江苏省经营51间超市及109间便利店，且主要集中在扬州市。这些门店主要提供各种日常消费品，如生鲜、粮油、副食及家居用品。除此之外，公司在扬州还经营着2家商城，销售时装及服装、童装、化妆品及个人护理产品、珠宝、配饰、鞋类、加盟店、消费电子产品、酒及杂货。

在批发业务方面，公司向转售商及其他零售营运商销售粮油、食品及其他产品。截至目前，公司就29个品牌或品牌系列的产品（包括著名乳制品、食用油及酒类品牌）向15名供应商取得地区分销权，其中6份协议地区为扬州市江都区，6份为盐城市，1份为盐城市亭湖镇，1份为扬州市及1份为扬州市江都区某著名品牌酒类专卖店。

除此之外，宏信超市近两年的新抓手落在了“预制菜”上。2024年前九个月，餐食供应及销售收入472.5万元，中央厨房日产能达2万份餐食。

图片来源：招股书

招股书中提到，未来宏信超市将对预制菜板块进行重点布局，计划收购13000万平方地块来建立新的中央厨房和配送中心，预计资本支出为7480万元。

这意味着，宏信超市将这一板块视为推动公司发展的新赛道，并致力于构建新的增长曲线。

2 精耕细作，效率优化

不同于全国性连锁品牌的“跑马圈地”，宏信超市采取的是精耕细作的区域化策略，扎根县域市场，门店高度集中，夯实自己的护城河。

宏信超市的门店布局以扬州为核心，截至2025年3月，其51家超市和109家便利店中，约96%位于扬州及邻近的泰州，形成了密集的区域覆盖网络。这种聚焦策略使其在扬州超市市场占据9.1%的份额，位列第二，并在苏中地区排名第五。通过深耕本地市场，宏信超市建立了与社区消费者的强连接，形成品牌认知度和忠诚度。

此外，宏信超市也具备独特的本土化运营能力。从商品结构来看，30%的SKU是为扬州消费者量身定制的本地特色商品；从服务内容看，代收快递、代缴水电等便民服务大大提升了客户粘性。这种深入骨髓的本土基因，是全国性连锁企业难以复制的优势。

同时，县域消费者重视性价比，对价格波动更为敏感，而宏信超市的低成本运作正好契合了这一需求。

通过深入了解当地消费者的购买习惯和生活方式，宏信选择在交通便利、人流量大的区域开设门店，以“小而美”的社区型门店为主，辅以中型超市，形成良好的组合拳。

通过“小店型”策略（平均单店面积300平方米左右）、高比例直采（粮油等标品直采比例超70%）以及灵活用工（兼职员工占比40%）等方式，公司将经营费用率控制在16%左右，比行业平均水平低3-5个百分点。