“山姆专供”带飞了业绩，但是潜在风险更要注意！！

近两年，食品饮料界迎来的“山姆热潮”，统一、农夫山泉、有友等头部企业相继下场布局，并取得不错的战绩。

从近日企业披露的数据来看，统一的联盟代工业务以159.5%的同比增幅狂揽6.71亿元，有友69.9元的脱骨鸭掌在山姆单月狂销1398万元。无疑，这个曾经被视为小众高端的食品渠道，如今成了食企业绩逆袭的阵地。那么，这场渠道狂欢的背后，到底藏着多少门道？

食品饮料界的“山姆热”

近两年，众多头部品牌纷纷将目光聚焦于山姆会员店的货架，试图从中分得一杯羹。从合作形式来看，主要分为两种，一是代工，二是与山姆通过共创的方式推出专供商品。

以农夫山泉举例来看，其相继在山姆渠道推出17.5°橙汁、白桦树汁、无标签饮用天然水、炭仌咖啡等。其中，橙汁在上市60天旺销超过8000万，直接在山姆卖断货。统一也不敢落后，推出恬蜜光年爆汁多肉柑橘复合果汁、神采焕发坚果乳、牛乳茶等众多“专供款”。

不止饮料品牌，近一年众多休闲食品品牌也迎来山姆热，包括妙可蓝多、徐福记、有友、甘源、溜溜梅、盼盼、喜之郎、卫龙、泸溪河等。例如：今年5月，妙可蓝多在山姆上架了新品“牛肉+再制奶酪”，售价为89.9元/袋（350g），进一步抢滩成人零食赛道。

这些品牌靠它赚翻了

在与以山姆合作的众多企业中，部分品牌实现了业绩增长，甚至翻身的企业不在少数。

从财报来看，今年上半年统一策略联盟代工业务表现极为亮眼，营收6.71亿元，同比飙增159.5%。值得一提的是，除了在山姆上线多款产品之外，统一在胖东来代工的番茄汁和葡萄汁两大单品更是贡献了不少增量。

统一之外，有友食品堪称典型代表，自2024年7月在山姆上架有友脱骨鸭掌后，该产品销售成绩斐然，凭借超20万件的月销量荣登山姆夏日开胃榜榜首。这款售价69.9元/袋的商品，单月销售额至少达1398 万元。据预测，其2025年有望成为3亿~4亿级战略单品。有券商分析称，自2024年7月起，有友积极拥抱会员商超渠道，收入端明显提速。业绩预告显示，2025年上半年预计营收同比增加40.91%~50.77%，归母扣非净利润同比增加46.82%~58.90%，成功实现业绩逆袭。

洽洽食品在山姆渠道同样收获颇丰。2024年年报显示，包括山姆在内的直营渠道业务营业收入及占比显著提升，从2023年的占比15.54%提升到了2024年的20.51%，且通过山姆渠道实现约2亿元销售额，同比增长50%-60%。

众多上市企业的亮眼数据表明，布局山姆确实为食企带来了明显的业绩增长。

布局山姆背后的“双刃剑”

事实上，越来越多的一线企业入驻山姆或胖东来渠道，除了寻求销量增长，还有更多的考量。对品牌而言，更有以下三维度的深度布局。

一是，价值升级，山姆严格的选品标准在消费者心中树立了高品质的形象，企业产品入驻山姆，有助于提升品牌在消费者心中的认可度和美誉度。二是用户破圈，山姆拥有庞大且忠诚度高的会员群体，他们消费力强，对价格敏感度相对较低，更注重产品品质与购物体验，为食品企业提供了稳定且优质的消费客群。三是，模式创新，山姆的合作要求倒逼品牌对生产、品控、物流的全链条升级，最终形成可复用的供应链能力，反哺其他渠道。

不过，从另一个角度来看，入驻山姆也并非一定是门好生意。在合作过程中，山姆通常会要求供应商提供较大幅度的价格优惠，以保证自身的高性价比形象，这无疑压缩了企业的利润空间。而且山姆的结款周期相对较长，从产品交付到货款结算，中间可能需要经历数月时间，这增加了企业的资金成本和运营风险。比如：有友食品2024年的应收账款达到7461万元，较2023年的379万增长了18倍，有友食品财报中提到这是由于新增客户应收货款增加。所以，想进山姆的品牌，需要多重考量。