卫龙的百亿营收梦，不远了。

3月26日，辣条一哥卫龙美味发布了2025年财报。从数据来看，营收、净利双双高增，利润率持续走高，更关键的是，蔬菜制品已经成为绝对主力，业绩一路狂飙。

2025年营收72亿，净利大增三成

2025年，卫龙实现营收约72.24亿元，同比增长15.3%；净利润约14.27亿元，同比增长33.6%。

面对原材料成本上涨的压力，卫龙依然把毛利率稳定在48.0%，同时净利率从17.0%提升至 19.8%，盈利效率持续优化。

回顾近年表现，卫龙营收从2023年的48.72亿元、2024年的62.66亿元，稳步攀升至2025年的72.24亿元，增长曲线清晰。目前多家券商机构预测，卫龙2026年营收有望冲击90亿元。按照这一稳健增速，百亿营收或将成为卫龙下一个确定性目标。

蔬菜制品继续狂飙，去年卖了45亿元

当然，支撑卫龙冲击百亿营收目标的核心，离不开强势的品类支撑。而翻2025年财报，最值得关注的一大变化，正是卫龙产品结构的彻底升级。

以魔芋爽、风吃海带为核心的蔬菜制品，继续保持爆发式增长。全年收入达到45.06亿元，同比大增33.7%，收入占比从53.8%进一步提升至62.4%，稳稳成为第一大增长引擎。

卫龙围绕魔芋爽持续推出麻酱、高纤牛肝菌、傣味舂鸡脚等新口味，覆盖更多人群和场景，直接把品类推上了新高度。

另一边，传统调味面制品（辣条）出现小幅下滑。全年收入25.54亿元，同比下降4.3%，占比从42.6%降至35.3%。此外，其他产品如香辣豆皮、礼盒等收入1.64亿元，占比2.3%，随战略做相应调整。

线下为基本盘，线上营收7亿元

渠道方面，卫龙坚持全渠道深耕。

线下仍是基本盘，贡献了89.7%的收入，合作经销商达1633家，深度渗透零食量贩、便利店、商超等终端，全国区域布局均衡。

线上同样亮眼，全年收入7.47亿元，其中线上直销大涨26.1%，直播电商、内容平台成为拉动增长的新动力。

从产能层面来看，河南五大工厂稳定运行，整体产能利用率达77.9%，蔬菜制品产能大幅扩充以匹配市场需求；同时广西南宁新基地开工建设，全国供应链布局进一步完善。