多而不强的食醋行业

在地大物博的中国市场，区域属性明显成为调味品行业的典型特征，这在食醋行业尤为明显。目前，整个食醋行业形成了以四大名醋（江苏镇江香醋、山西老陈醋、四川保宁醋、福建永春老醋）和地方区域品牌割据一方的市场格局。

根据山西证券的数据显示，目前全国大小生产食醋企业共计6000余家，年产量（2018）已接近500万吨。而在6000多家醋企中，品牌企业产量仅占30%，其他作坊式小企业占70%。而根据2018年中国调味品协会《中国调味品著名品牌企业50强/100强》显示，总产量10万吨以上的食醋企业仅有4家，占总数的11%；总产量在5-10万吨的食醋企业有3家，占总数的8%；总产量在1-5万吨的企业有22家，占总数的61%；总产量在1万吨以下的企业有7家，占总数的20%。由此，我们不难看出，虽然整个食醋行业企业众多，但真正称得上是大企业的，寥寥无几。

其中，恒顺醋业作为国内最大的食醋企业，也是整个A股市场上唯一一家以食醋为主业的调味品上市企业。多年来，通过不断的并购扩张，目前产能已经达到32.5吨。紧随其后的是紫林醋业和山西水塔，产量约为18.3万吨和15.7万吨。

目前，国内食醋行业前五名企业分别为恒顺醋业、紫林醋业、山西水塔、海天味业和四川保宁，但这五家企业市场份额仅为整个行业的16%左右。其中，最大的恒顺醋业市场份额仅为6.5%。

值得一提的是，恒顺也是通过不断并购扩张才奠定了今天的局面。2000年，镇江当时最大的两家醋企——恒顺与恒丰实现了兄弟强强联合，并购重组；2001年，恒顺股票上市，成为中国同行业首家上市公司；2002年恒顺在苏北沭阳新建万吨项目，还控股了山西第三大制醋企业，成立山西老陈醋公司；在徐州、安徽、重庆等地设立调味品公司，西进新疆……

目前，恒顺醋业作为首批国家非物质文化遗产，也是我国出口量最大的食醋企业，产品除了供应我国驻外160多个国家的200多个使领馆外，还远销东南亚、北美、欧洲、澳洲的多个国家和地区。即便如此，根据恒顺醋业的2019年中报，其营业收入8.81亿元，同比增长9.43%；归属于上市公司股东的净利润1.42亿元，同比增长15.28%。无论从营收和净利看，都算不上一家大规模企业。

强势的掠食者

在食醋行业，除了像恒顺醋业这样的传统型企业之外，越来越多的品牌开始觊觎食醋这一细分领域，这不仅加速了整个行业的发展，更给市场未来格局增添了不确定性。

一方面，以海天为代表的酱油企业，在海天味业酱油营收过百亿之后，称其酱油产业已到天花板的声音不绝于耳。当然，如今的海天早已不是那个单纯依靠酱油为主营业务的巨无霸了。其调味酱、蚝油表现强劲，除此之外，海天味业对食醋行业也是虎视眈眈。

2017年，海天味业以4027万元收购了同样位于恒顺大本营江苏镇江的丹和醋业有限公司70%的股权，正式进军醋业。在收购次年，海天成功跻身至醋业市场份前五名。从2019年上半年数据来看，丹和在被海天收购后连续保持30%以上的业绩增速，势头很猛。

除此之外，另一家尚未进入资本市场的调味品巨头李锦记，在跨越130年之后，于2018年7月1日正式进入国内食醋行业，相继推出了米醋、香醋、陈醋和甜醋等12个规格。值得一提的是，李锦记推出的食醋定位高端，其定价高于其他品牌醋类产品，每瓶售价超过10元。并且主要以零添加香精、色素和防腐剂为卖点。

而对于李锦记进军食醋行业，业内人士分析，李锦记推出的固态发酵工艺和德国液态发酵工艺的酿造食醋，对于食醋行业是一个很好的引领作用；其“零添加”概念引入食醋行业后，将对于整个食醋行业会起到引领作用，促进行业品质、消费认知等不同层面起到促进作用；并且，李锦记依托其强大的餐饮渠道，将会产生出更多好多理念，能够为整个行业提供借鉴作用，从而带动整个行业的发展。

作为西南调味品行业新军，千禾味业也在8月30日发布公告称，收购镇江恒康酱醋已完成工商变更登记。此时距离其初次披露收购意向还不到三个月，这笔1.5亿的交易光速完成，让人不得不怀疑其后蓄谋已久意图。

不难看出，千禾味业登陆资本市场之后，就不再满足于屈居西南一隅。此番收购恒康酱醋，大有一翻抄恒顺醋业后路的意思。很显然，千禾味业看重的，不仅是恒康酱醋的产能，更加看重的是后者在华东地区的优势渠道，帮助其加速全国化进程。

当然，食醋行业的掠夺者远不止上述三家企业，还有长寿花等，另外，雀巢旗下太太乐近期推出了酱油产品，谁能保证它未来不会进军食醋行业呢？

不论海天、李锦记，还是千禾、长寿花，没有哪家企业是抱着“玩票”心态而来，并且，上述品牌无论从渠道、品牌还是资金实力等，都远超过大部分食醋企业，如若现有食醋企业不加强自身竞争力，未来被超越甚至取代，只是时间问题。

行业整合速度将进一步加快

行业集中度普遍不高是调味品行业的共性，但在消费格局生变和新的行业标准出台，将加速食醋行业的整合步发，促进行业集中度进一步提高。

目前，市场上的食醋产品结构单一，各大品牌产品之间，差异并不明显。即便是近两年来出现的“零添加”“有机醋”等，虽说产品质量上得到了很大提振，但从产品形态角度看，并没有太大的改观。

尤其是最终兴起的“懒人“经济趋势下，比如以食醋为主要原料的”糖醋排骨酱”等复合调味料增幅明显，此类产品主要得益于大大的方便了消费者对醋产品使用的便捷性，因此得到消费者的青睐。

当然，高端醋也是未来发展趋势，根据新思界发布的《2018-2022年中国高端醋市场专题研究及投资可行性评估报告》显示，高端醋产品近几年发展态势较好，价位一般在20元/瓶以上。当下大众消费的主流食醋产品价格还普遍在10元以下，部分中端产品在10-20元之间。

从上述两个方面看，一些家庭作坊及中小企业，显然没有这样的加工能力和品牌力，渠道自然也无从谈起，这类企业面临的，要么是被市场所淘汰，要么被兼并收购。要想突围，势必需要下一番苦功。

另外，行业标准的变化也加速了这些家庭作坊和小企业的消亡进程。

去年6月21日，国家卫生健康委员会发布了GB2717—2018《食品安全国家标准酱油》和GB2719—2018《食品安全国家标准食醋》，分别代替GB2717—2003《酱油卫生标准》和GB2719—2003《食醋卫生标准》。与原标准相比，这两项新标准仅适用于传统酿造工艺生产的酱油和食醋，不再适用于采用配制工艺生产的酱油和食醋。对采用配制工艺生产的酱油、食醋将按照复合调味料管理。

通俗的说，就是随着新标准的实施，企业不得再采用调配工艺生产加工酱油和食醋，只有采用发酵工艺的才能冠名“酱油”或“食醋”，调配的不允许叫“酱油”或“食醋”，只能叫“复合调味料”。

并且，随着国家对环保工作的加强，一些家庭作坊和小企业，从根本上已经不能满足国家需求，被依法取缔和关闭的并不在少数，这也从根本上关闭了一些劣质产品进军市场的通道。

当然，这对剩下的企业而言，是机会，也是挑战。传统的食醋企业，前途一片光明，但也没有想象中的那么好走。