补水啦大涨280%，东鹏饮料“你还是太全面了”！

2025年3月7日，东鹏饮料发布2024年财报，实现营收收入158.39亿元，同比增长40.63%；净利润33.27亿元，同比增长63.09%。继去年跃居百亿俱乐部后，东鹏饮料又朝“双百亿”迈近了一大步。

01 东鹏饮料连续六年双位数双增

近几年来，东鹏饮料已经成为了行业增长的代名词之一。随着昨天财报正式发布，让我们对东鹏饮料的成长性又有了更深刻的理解——

2024年，东鹏饮料营收158.39亿元，其中王牌产品东鹏特饮势头不减，营收超133亿元，在我国能量饮料市场销售量占比由2023年的43.0%提升至47.9%。根据媒体报道，最近功能饮料行业的“老大哥”华彬集团也披露了最新业绩，其中红牛实现收入210.9亿元。往前追溯10年，2015年正值红牛巅峰期，全年业绩超230亿元，彼时东鹏饮料年销售还不到30亿元。

十年时间，东鹏特饮和红牛的差距从200多亿迅速缩小到70多亿，而从财报角度看，东鹏饮料的成长性才是真正“恐怖”的地方——过去6年，能够连续每年营收、净利润连续双位数增长的饮料上市企业，只有东鹏饮料一家！

再看未来几年，根据各家证券机构的预测，东鹏饮料未来几年仍将保持高速增长，比如财通证券预计东鹏饮料2025年营收破200亿，2026年达到262.8亿元；国泰证券认为，预计到2026年，东鹏特饮收入体量有望超过200亿，成为自可口可乐、红牛及农夫山泉之后的第四大200亿级大单品。

与此同时，东鹏饮料旗下电解质饮料营业收入14.95亿元，同比增长280.37%；包括东鹏大咖、上茶等产品在内的其他饮料营业收入10.23亿元，同比增长103.19%，为2024年留下了“全品类”增长的完美句号。

02 解读东鹏饮料成长性的“三项指标”

为了进一步解构东鹏饮料的成长性，我们“请教”了如今的顶流智囊——Deepseek。当提问Deepseek如何评估一家企业的成长性时，它结合财务数据、市场策略、产品创新及外部环境等多维度给出了三项指标：

一、业务逻辑：产品-渠道-品牌是否形成正向循环；

二、财务数据：增长是否带来真金白银的现金流；

三、行业β：所处细分赛道是否具备长期红利（如功能饮料＞碳酸饮料）。

别说，东鹏饮料还都呼应上了！

业务逻辑方面，100%覆盖全国地级市近400万个终端网点保证了产品的触达面，在全国布局的13大生产基地保证了产品的供应量，通过体育、游戏、影视等营销活动以及以及持续的公益善举不断强化品牌效应，保证了产品的认知度和好感度，还有不重复的超2亿个扫码用户ID数据，可以保证品牌对消费者需求动向的及时掌握……渠道、工厂、品牌、数字化工具相辅相成，为产品动销铺了一条康庄大道。

财务数据方面，2024年东鹏饮料实现净利润33.27亿元，同比增长63.09%，扣非净利润32.62亿元，同比增长74.48%；净利率21%，实现上市以来新高，作为对比，同样刚刚发布财报的统一企业中国，2024年净利润为18.49亿元，净利率为6.1%。并且，随着原材料价格下行，叠加规模效应，未来盈利水平有望进一步提升。

还有一个不可忽视的数据，2024年东鹏饮料销售回款达到200亿元，同比2022年已经翻倍，这说明下游需求的旺盛以及经销商的信心值在持续拉升，同样有利于企业的流畅运转。

行业β方面，东鹏饮料布局的“1+6”多品类，可以说都是风口或者潜力赛道。比如，根据欧睿数据，2013-2023年中国能量饮料市场规模由189.2亿元增长至575.7亿元，预计2028将达到780亿元，这为东鹏特饮进击200亿甚至更高目标提供了充分的发挥空间；

再比如，根据前瞻数据研究院《2023年中国电解质饮料行业市场洞察报告》显示，2020年到2022年电解质饮料市场规模从9亿增长到了27亿，市场增速超过50%，预计2024年市场规模已经接近百亿。东鹏补水啦凭借“汗点”场景的精准定位迅速崛起，2024年实现销售收入近15亿元，同比增长280.37%，一条像模像样的第二增长曲线才刚刚开始；

还有就是对大包装趋势的精准把握。欧睿国际数据显示，2023年大规格包装（1L及以上）在即饮茶品类中的市场份额较2018年上涨6%，预计到2026年将进一步提升至25%，同时，尼尔森调研数据显示，70%的下沉市场消费者更倾向于购买大规格包装饮料，所以东鹏饮料上新了终端售价只有5元的果之茶1L装，继续站在潮流浪尖。

三项指标对号入座，高成长性得到验证，也只有具备了这些，东鹏饮料才能最终成为“产品能打、渠道能铺、成本能控、故事能信”的长期赢家。