“停滞”10年的鸡精巨头，要在酱油赛道“突围”

“目前酱油产品已全面铺入市场，处于市场开发初期。”在近日披露的投资者关系活动记录表中，佳隆股份表示。

成立于2002年，2010年在A股上市，作为我国鸡精、鸡粉行业老牌巨头，佳隆股份如今要在酱油赛道开辟第二增长曲线。

鸡精巨头的“失落”十年

回顾佳隆股份的发展历程，更像是在阅读一部调味品行业的变迁史。2010年11月，佳隆股份登陆深交所，当年公司实现营收2.71亿元，净利润5785.45万元，风头无两。

上市后的佳隆一度高歌猛进。2015年，公司营收达到3.34亿元的历史峰值，同比增长8.89%；净利润0.40亿元，同比增长8.68%。彼时的佳隆股份，似乎正朝着成为调味品行业龙头企业的目标稳步前进。

然而，短暂的辉煌之后，等待佳隆股份的却是一段长达十年的停滞期：从2015年到2024年，公司营收在3亿元上下徘徊不前，净利润波动剧烈，甚至在2022年和2023年连续两年出现大幅亏损。

佳隆股份为何会陷入长达十年的停滞呢？答案藏在鸡精行业的市场格局中。

中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国鸡精市场深度调查研究报告》显示，国内鸡精消费市场呈现出明显的寡头垄断格局。太太乐约占鸡精消费的67.16%，家乐约占29.38%，两家头部企业共同占据了96.54%的市场份额。

这也意味着，包括佳隆股份在内的所有其他鸡精品牌，只能争夺剩下的3.46%的市场空间。在这个高度集中的市场里，佳隆股份虽然贵为上市企业，但实际市场份额却少得可怜。

鸡精行业马太效应日益加剧，头部品牌凭借强大的渠道能力和品牌优势不断挤压中小品牌的生存空间。佳隆股份虽然上市较早，但却未能抓住消费升级的机遇实现全国化扩张，最终陷入了增长困境。

与此同时，调味品消费习惯也在悄然变化。消费者越来越注重健康、天然、便捷的调味品，传统调味料增长放缓，这也给以鸡精为主业的佳隆股份带来了巨大挑战。

酱油赛道的全新“机遇”

面对鸡精主业的增长瓶颈，佳隆股份选择了进军酱油赛道。

2025年8月，佳隆股份正式推出“佳隆一品鲜（金标）酱油”和“佳隆一品鲜（银标）酱油”，标志着这家鸡精巨头正式进军规模超千亿元的酱油市场。

佳隆股份将酱油产品定位为“公司未来发展的战略性产品”，是“公司形成两条腿走路发展的关键”。公司甚至表示将“发动集中公司一切的人力、物力、财力投入到酱油市场的开发推广”。

为何选择酱油赛道？答案在于市场规模和发展潜力。海天味业港股上市文件显示，根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计算，2024年中国酱油市场规模为人民币1041亿元，2019年至2024年的复合年增长率为2.6%，预计2024年至2029年的复合年增长率为4.8%。

作为调味品中的“黄金赛道”，酱油具有消费频次高、客单价高、渗透率高等特点，确实是调味品企业寻求突破的理想选择。

不过，酱油市场的竞争同样激烈。快消品线下零售监测网络“马上赢”数据则显示，2025年上半年，酱油市场份额排名前5的玩家分别是海天（40.09%）、千禾（11.93%）、厨邦母公司中炬高新（10.82%）、欣和（7.82%）、李锦记（6.67%）。前五大品牌共同占据了77.33%的市场，市场集中度相当高。

佳隆股份进军酱油市场，无异于一场“虎口夺食”的冒险。

佳隆酱油的“破局”之道

面对巨头林立的酱油市场，佳隆股份如何突围？新调味认为，有几个可能的方向：

一是走健康化路线。当前酱油市场明显的趋势是健康化，减盐、有机等健康概念已从差异化卖点变为标配。佳隆可以借鉴海天、李锦记等企业的成功经验，推出减盐、有机等健康系列产品。

二是深耕细分市场。酱油市场正在不断细分，出现了儿童酱油、火锅酱油、凉拌酱油等细分品类。佳隆可以针对特定人群和特定场景开发专用产品，避免与巨头正面竞争。

三是拥抱新渠道。例如莲花控股通过“内容种草-直播收割-社区复购”的新零售闭环，2025上半年线上营收大增160.86%，完美适配酱油的高频消费特性。佳隆股份目前已经正式发力线上销售，已入驻抖音、天猫、快手、拼多多、视频号等主流平台，通过直播带货、内容营销等新模式，拉近与年轻消费者的距离，弥补传统线下渠道在覆盖广度上的不足。

四是区域差异化。借鉴涪陵榨菜与黄花园酱油联姻打造“川渝风味矩阵”的经验，佳隆可以依托广东地区的饮食文化，打造具有岭南特色的酱油产品。

五是资本运作。在巨头生态化竞争成为主流的背景下，佳隆股份可以考虑通过并购区域酱油品牌等方式快速获取产能和市场渠道，加速在酱油市场的布局。